En el siguiente post vamos a explicar qué son los ajustabonos, qué características tienen, las ventajas vs desventajas y por último la metodología de cálculo de los ajustabonos.
¿Qué son los Ajustabonos?
Los Ajustabonos o Bonos ajustables del gobierno federal son instrumentos de crédito a largo plazo que se ajustan periódicamente según las variaciones del Índice Nacional de Precios al Consumidor y son liquidables al vencimiento.
¿Qué Características tienen los Ajustabonos?
| Emisor | El Gobierno Federal, a través del Banco de México |
| Garantía | Gobierno Federal |
| Monto | Variable |
| Varlor Nominal | $100 o sus múltiplos. El valor nominal se ajusta con el Indice Nacional de Precios al Consumidor (quincenal). |
| Plazo | 3 y 5 años |
| Rendimiento |
Tiene dos componentes: la tasa de interés sobre su valor nominal ajustado en un período de 91 días y las ganancias de capital que se obtengan por la diferencia entre el precio de compra y el de venta, a valor nominal ajustado con la inflación.
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| Amortización | Única al vencimiento |
| Colocación | Subasta Pública |
| Depósitos en administración | La custodia está a cargo del Banco de México |
| Intermediación | Bancos y Casas de Bolsa |
| Posibles adquirentes | Personas físicas y personas morales de nacionalidad mexicana o extranjera |
| Mercado Secundario | Pueden cotizarse en el mercado secundario al “rendimiento a vencimiento” o en términos de su precio |
| Régimen Fiscal |
Personas físicas: exentas
Personas Morales: acumulable
Extranjeros: exentos
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Ventajas de los Ajustabonos
- Los Ajustabonos sirven evitar la pérdida en el valor adquisitivo de las inversiones al pagar una tasa de interés real.
- Dispone de un mercado secundario pero es limitado, por lo que permite venderlo antes de su vencimiento.
- Sirven para compañías de seguros, fondos de pensiones y jubilaciones, al asegurar un crecimiento del ahorro en términos reales.
Desventajas de los Ajustabonos:
- Al ser un instrumento de largo plazo puede existir problema de liquidez, si se decide vender el título antes del vencimiento.
- El rendimiento nominal se considera estacional porque depende de la evolución de la inflación, cuando ésta disminuye, sus rendimientos también lo hacen, lo que puede implicar altos costos de oportunidad.
Cáculo de los Ajustabonos:
Para calcular el valor nominal de los ajustabonos y el precio de los Ajustabonos tenemos que utilizar las siguientes fórmulas:
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