Invertir en CETES es una de las formas más populares de ahorro seguro en México, pero calcular cuánto rinden confunde a muchos al principio. El precio de un CETE se obtiene con una fórmula sencilla a partir de su tasa de rendimiento o de su tasa de descuento, siempre sobre un valor nominal de 10 pesos. Abajo tienes la metodología para valuar los CETES paso a paso, con la fórmula y un ejemplo resuelto.
Puntos clave
- Valor nominal del CETE: 10 pesos.
- Se compra con descuento sobre ese valor.
- Precio según tasa de rendimiento o de descuento.
- Base de cálculo: 360 días.
¿Cómo funcionan los CETES?
Los CETES o Certificados de la Tesorería de la Federación son títulos de deuda emitidos por el Gobierno de México, considerados una inversión de bajo riesgo porque quien responde por ellos es el propio Estado.
El dinero que aportas se destina a financiar el gasto público y funcionan como bonos cupón cero: se subastan cada semana con descuento y, al vencimiento, la Tesorería te devuelve el valor nominal completo. Son una inversión de corto plazo, con plazos de 28, 91, 182 y hasta 364 días. Si quieres el detalle de qué son y cómo se emiten, revisa nuestra guía sobre los Certificados de la Tesorería.
Metodología para valuar los CETES
Puedes acceder a los CETES a través de la plataforma oficial cetesdirecto, sin comisiones y desde montos muy bajos. El precio de un CETE se calcula a partir de su tasa de rendimiento (o de descuento); el precio final varía ligeramente según el número de decimales que se consideren. A partir de la tasa de rendimiento, la fórmula es:
- P = Precio del CETE (redondeado a 7 decimales)
- VN = Valor nominal del título en pesos
- r = Tasa de rendimiento
- t = Plazo en días del CETE
Si b es la tasa de descuento de un CETE tenemos:
Al despejar la r:
Al sustituir obtenemos la fórmula para calcular el precio del CETE a partir de su tasa de descuento:
Se desprende que el precio de los CETES está compuesto por un solo elemento: el valor nominal.
Ejemplo práctico de la rentabilidad de un CETE
Supongamos que un inversionista compra CETES con estas condiciones:
Valor nominal: 10,00 pesos
Fecha de colocación: 31 de agosto
Fecha de vencimiento: 28 de septiembre
Días por vencer del título: 28 días
Si adquiere los títulos a un rendimiento anual de 15,50%, para calcular el precio al que tendrá que liquidar la operación tiene dos opciones:
- A. Calcular el valor presente del principal a través de la tasa de rendimiento.
- B. Calcular el precio a partir de la tasa de descuento que proporcione ese rendimiento.
A. El precio de liquidación de cada título es:
B. Descuento equivalente:
Con esa tasa de descuento (15,32%) se determina el precio al que el inversionista liquida cada CETE adquirido. El mercado suele redondear a diezmilésimas las tasas de rendimiento y de descuento, lo que hace que el precio calculado a partir del rendimiento difiera en algunos decimales del calculado a partir del descuento.
CETES frente a otros instrumentos de deuda
Los CETES no son el único instrumento de deuda gubernamental. Si buscas plazos más largos o cobertura frente a la inflación, conviene comparar su rendimiento con el de un Bono M o con el de los Udibonos, que siguen lógicas distintas. Y si prefieres delegar la gestión, revisa las diferencias entre invertir directamente y hacerlo mediante fondos que replican a los CETES o a través de fondos indexados.
¿Por qué conviene saber valuar un CETE?
Saber valuar un CETE te permite comparar de verdad lo que ofrece cada subasta y no quedarte solo con el porcentaje que anuncian. Entender que pagas menos de 10 pesos y cobras el nominal completo al vencimiento es lo que te deja medir tu ganancia real. Antes de invertir, calcula el precio con la fórmula y compáralo entre plazos para quedarte con el CETE que mejor encaje con tu horizonte de ahorro.
Preguntas Frecuentes sobre la valuación de los CETES
El valor nominal de un CETE es de 10 pesos. Es la cantidad que la Tesorería paga por cada título al vencimiento, y sobre ese monto se aplica el descuento que determina su precio de compra.
La tasa de rendimiento se calcula sobre el precio pagado y la tasa de descuento sobre el valor nominal. El mercado redondea ambas a diezmilésimas, por lo que el precio obtenido con una difiere en algunos decimales del obtenido con la otra.
No, el precio de un CETE siempre es menor a sus 10 pesos de valor nominal. Se compra con descuento y al vencimiento se cobran los 10 pesos completos; esa diferencia es el rendimiento del inversionista.
El rendimiento de un CETE se calcula sobre una base de 360 días. En la fórmula, el plazo real del título (28, 91, 182 o 364 días) se divide entre 360 para anualizar la tasa.
Los CETES se compran sin comisiones en cetesdirecto, la plataforma oficial del Gobierno de México, desde montos bajos. También están disponibles a través de casas de bolsa y algunos bancos, que sí pueden cobrar comisión.
Fuentes consultadas:
- Banco de México — Descripción técnica de los CETES
- cetesdirecto — Nota técnica CETES
