Dividendos de las fibras en 2015

Una de las inversiones más esperadas en México para 2015 son las Fibras, puesto que la rentabilidad de sus dividendos parece ser muy interesante. Por ejemplo Fibra Macquarie y Fibra Danhos serían los Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces con mayor rentabilidad por dividendo, pagando para el ejercicio 2015 un 6% y un 5,1% de dividendos.

Debemos saber que las Fibras entregan por ley el 95% de sus utilidades. Entre los activos disponibles para invertir en 2014, las Fibras fueron quienes mayor rentabilidad por dividendo repartieron en ese año, hasta los 8,572 millones.

Aunque las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras, si nos fijamos en el año 2014, Fibra Uno fue el que más pagó en concepto de dividendos. seguido por Danhos y Macquaire. Estos dos últimos se estima que sean quienes más pagarán en 2015, dato que tendremos en cuenta. 

¿Cuánto dividendo reparten las Fibras?

• Terrafina: 844 millones

• Fibra Hotel: 418 millones

• Fibra Prologis: 230 millones

Las Fibras reparten dividendos trimestralmente, convirtiéndose en un activo muy atractivo según lo consideran algunos analistas. Según Roberto Solano, analista de Monex, el crecimiento orgánico y por adquisición de los Fibras se traducirá en dividendos más atractivos. 

Cabe destacar que no todo es bueno en cuanto a la inversión en fibras, puesto que son activos poco diversificados. Por otra parte la falta de reparto periódico en cuanto a los dividendos de otros activos como las acciones, le da mayor atractivo a esta inversión. 

Podemos encontrar Fibras que reparten mayor rentabilidad que los REITs en Estados Unidos. La rentabilidad por dividendo de los REITs en Estados Unidos fue en promedio del 4,1% en 2014, mientras que en México la rentabilidad de las Fibras aumentó hasta el 6% en promedio. 

Las Fibras están atrayendo mucha inversión extranjera según anuncian algunos medios de comunicación por su buen ratio rentabilidad-riesgo. 

¿Qué les parece la inversión en Fibras por los dividendos que reparten?

La compañía Fibra Prologis arrendó una parte de sus propiedades industriales, en concreto, 169 mil 200 metros cuadrados. A su vez la compañía adquirió propiedades por 144 mil 800 metros cuadrados, dejándole un portafolio de 96.3%, lo que supone 100 puntos más que en el tercer trimestre de 2014. Esta Fibra aumentó las rentas de sus arrendamientos en el trimestre en 13.4%, en contraste con las rentas existentes.

Según he podido leer los fibras van a seguir siendo uno de los sectores más dinámicos de la economía y continuarán con la tendencia de crecimiento que se observó en el 2014.

En uno de los análisis de Monex destacan que durante el 2014, el sector de los fibras presentó un crecimiento bastante sólido en ingresos, siendo de 64.7% con respecto al 2013.  Además destacó que contrario a lo que ocurrió en otros sectores, el fortalecimiento del dólar benefició a algunos fibras como Terra por ejemplo, ya que 96% de sus rentas son en esta divisa.

Las que mostraron mejor desempeño fueron, ya que presentaron los dividendos más atractivos fueron:

• Fibra Uno.
• Terra.
• Fibra Macquarie.
• Dahos.

Parece ser que, en lo que va de año, Fibra Uno ha anunciado un acuerdo para adquirir el portafolio Búfalo y Terra, y ha confirmado la venta de un activo no estratégico por 101 millones de dólares. Lo que hizo que Macquarie confirmara un portafolio industrial en Monterrey.

Armando Rodríguez, analista de fibras de Signum Research, mencionó que en el 2014 se observó un repunte favorable en el sector:

La región fronteriza empezó a captar una mayor demanda por arrendamiento, sobre todo por el sector de manufactura.

En términos generales, informó del registro de altas tasas de ocupación y una demanda superior a la que se estimó para la zona fronteriza.

Además destacó que hay fibras con suficiente liquidez  y que podrían concretar nuevas adquisiciones durante este año, como es el caso de Terra y Macquarie, mientras que Shop está a la espera de una emisión, lo que indica que hay una cantidad importante de recursos líquidos.

También se observarán más colocaciones de deuda y ofertas públicas subsecuentes, entre las que se podría incluir Fibra Hotel, que cuenta con créditos disponibles que no ha ejercido.

Un estudio del grupo financiero Ve por Más destacó que hay un renovado interés por la inversión inmobiliaria en México a través de los fibras, ya que el tenedor de una acción de algún fideicomiso recibe la renta de los inmuebles vía dividendos más la ganancia de capital por el precio de mercado.

Tengo que decir que no soy muy experta en el tema pero pienso que, como cualquier otra inversión, las fibras nos ayudan a diversificar nuestro patrimonio y a minimizar el riesgo, pero no creo que sean la “panacea de inversiones” ni la “garantía de rendimientos infinitos”. 

De todas formas bien es cierto que los dividendos que reparten son del todo atractivos.

Hola Ismael,

He leído que Fibra Inn distribuirá 437 millones de pesos entre sus inversionistas, esto es, 17.07 centavos por cada título correspondiente a sus resultados al cuarto trimestre de 2014, lo que representará un rendimiento de 4.2 por ciento.

Muy atractivo también, ¿no?

Tengo entendido que los Fibras podrían otorgar rendimientos por dividendos de entre 4 y 7 por ciento este año, según estima Credit Suisse.

...es probable que las Fibras crezcan notablemente en los próximos años, impulsadas por la creciente demanda de inversiones alternativas y por la necesidad de una mayor oferta para cubrir el desarrollo del mercado inmobiliario.

Los Fideicomisos son interesantes ya que poseen una gran capacidad de generar flujos atractivos y en dólares y de tomar provecho de las plusvalías.

Los precios de muchos inmuebles son fijados en dólares lo que ayuda a generar una cobertura natural contra la devaluación del dólar.

A pesar del elevado nivel de dolarización del mercado inmobiliario mexicano, sus dividendos se ven afectados por las tasas de interés locales, lo cual posibilita que se mantengan altos.

Entre las Fibras especializadas, el sector industrial es el más atractivo para los inversionistas ya que tienen un gran vínculo con la economía mexicana y estadounidense y los sectores manufacturero y automotriz.

Además de los inmuebles industriales, las Fibras de inmuebles comerciales y de hoteles son los otros atractivos, ya que pueden beneficiarse de la recuperación económica del país.

Hace cuatro años nacieron en el mercado bursátil nacional los fideicomisos de inversión en bienes raíces (Fibras). Actualmente existen nueve fibras con un valor de 254,598 millones de pesos, representan cerca del 1.43% del Producto Interno Bruto de México.

¿Qué son los Fibras?
Los Fibras son instrumentos que permiten a los inversionistas ser dueños de centros comerciales, oficinas y naves industriales, los cuales se alquilan y por los que recibe una renta trimestral. Como en todo, hay de diversos tamaños.

En el mercado bursátil mexicano, el primer Fibra en cotizar fue Fibra Uno (Funo) en marzo del 2011. Fibra Uno se ha posicionado como el mayor fideicomiso de los nueve, con un portafolio de más de 6 millones de metros cuadrados de área bruta rentable.

Ayer, Funo tenía un valor de capitalización en la BMV de 112,283 millones de pesos, representa el 44% de los 254,598 millones de todos los fibra listados en la BMV.