¿Qué son los derivados financieros y cómo funcionan?

Los derivados financieros son instrumentos cuyo valor depende del precio de otro activo subyacente, como acciones, materias primas, divisas o índices bursátiles. Se utilizan tanto para cobertura de riesgos como para especulación, permitiendo a los inversionistas protegerse de fluctuaciones en los precios o generar ganancias a partir de estos movimientos.

Tipos de Derivados Financieros

¿Para qué se usan los Derivados Financieros?

1. Cobertura de riesgos: Empresas e inversionistas los utilizan para protegerse de fluctuaciones en los precios de activos.
   • Ejemplo: Una aerolínea mexicana puede comprar futuros de petróleo para fijar el costo del combustible y evitar pérdidas por un aumento en su precio.
     
     
2. Especulación: Inversionistas los usan para aprovechar movimientos en los mercados y obtener ganancias.
   • Ejemplo: Si un trader cree que el peso mexicano se depreciará frente al dólar, puede comprar un futuro de divisas para beneficiarse de esa variación.

¿Cuáles son los tipos de derivados financieros que se negocian en México?

• Futuros: Operados en el MexDer, permiten la compra o venta de activos subyacentes a un precio pactado en una fecha futura. En México, existen futuros sobre el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), así como futuros de dólar, euro, petróleo y otros commodities.
• Opciones: También disponibles en el MexDer, otorgan el derecho (pero no la obligación) de comprar o vender activos como el IPC, el dólar, el euro o el petróleo a un precio determinado.
• Swaps: Se negocian mayormente en el mercado interbancario y son acuerdos donde dos partes intercambian flujos de efectivo con base en tasas de interés, tipo de cambio o precios de commodities. Son utilizados por bancos y grandes empresas para gestionar riesgos financieros.
• CFDs (Contratos por Diferencia): Se negocian en plataformas de trading en línea y permiten especular sobre la variación de precios de activos sin necesidad de poseerlos. En México, es común encontrar CFDs sobre divisas (dólar, euro), oro e índices bursátiles.

¿Quiénes pueden operar con derivados financieros en México?

• Instituciones financieras reguladas: Bancos, casas de bolsa y fondos de inversión que cumplen con los requisitos de capital y regulación establecidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) y cuentan con la infraestructura para operar estos instrumentos.
• Inversionistas institucionales: Fondos de pensiones, aseguradoras y fondos de inversión colectiva con estrategias de inversión a largo plazo y la capacidad de gestionar los riesgos del mercado de derivados.
• Inversionistas calificados: Personas o entidades que cumplen con los requisitos de ingresos o patrimonio neto establecidos por la CNBV, lo que les permite acceder a mercados más sofisticados.
• Otros inversionistas autorizados: Individuos con experiencia en mercados financieros que acrediten ante la CNBV su conocimiento en la operación de derivados, cumpliendo con requisitos de educación, capacitación y experiencia.

Pasos para operar con derivados financieros en México

1. Definir el tipo de derivado a operar: En México, existen distintos tipos de derivados, como futuros, opciones y swaps. Antes de operar, es fundamental comprender el funcionamiento y los riesgos de cada uno.
2. Abrir una cuenta en una casa de bolsa: Para acceder al mercado de derivados, es necesario contar con una cuenta en una casa de bolsa autorizada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV). Cada casa de bolsa tiene requisitos específicos, como montos mínimos de inversión y documentación necesaria.
3. Depositar fondos en la cuenta: Una vez abierta la cuenta, se deben transferir fondos para comenzar a operar. El monto mínimo varía según la institución financiera y el tipo de derivado que se quiera negociar.
4. Obtener autorización para operar con derivados: Antes de realizar operaciones, se debe solicitar autorización a la casa de bolsa y, en algunos casos, a la CNBV. Es posible que se requiera información adicional sobre el perfil del inversionista y su experiencia en este tipo de productos.
5. Ejecutar la operación: Con la autorización concedida, se pueden comprar o vender derivados financieros siguiendo las instrucciones de la casa de bolsa y asegurando una gestión adecuada del riesgo.

¿Cómo se determina el precio de los derivados financieros en México?

• Valor del activo subyacente: El precio de un derivado financiero se basa en el valor del activo subyacente que respalda el contrato. Por ejemplo, el precio de un futuro de petróleo dependerá del precio del crudo en el mercado internacional.
• Oferta y demanda: Al igual que cualquier activo financiero, el precio de los derivados en México fluctúa según la oferta y demanda de los inversionistas. Si hay más compradores que vendedores, el precio sube; si hay más vendedores que compradores, el precio baja.
• Tasa de interés: Las tasas de interés afectan el precio de los derivados al influir en los costos de financiamiento de las partes involucradas en la operación.
• Volatilidad del mercado: La volatilidad mide cuánto fluctúan los precios en el mercado. En mercados altamente volátiles, los precios de los derivados pueden cambiar drásticamente, aumentando tanto el riesgo como las oportunidades de ganancia.

• Modelo de Black-Scholes: Ampliamente usado para calcular el precio de opciones europeas.
• Modelo de Cox-Ross-Rubinstein: Se emplea para valorar opciones americanas y europeas, permitiendo una mayor flexibilidad en la evaluación de precios.

¿Cómo invertir en derivados financieros en México?

• Capacitarse y conocer el mercado: Antes de entrar al mundo de los derivados financieros, es esencial entender cómo funcionan, sus características y los riesgos que implican. Es recomendable tomar cursos, leer libros especializados y seguir noticias del mercado.
• Definir el tipo de derivado a operar: En México, los más comunes son los futuros, opciones y swaps. Es importante elegir el tipo de derivado que mejor se adapte a tu estrategia de inversión y perfil de riesgo.
• Evaluar el riesgo: Los derivados pueden generar altas ganancias, pero también implican riesgos considerables. Antes de invertir, asegúrate de contar con el capital suficiente y de tener una estrategia clara para gestionar pérdidas potenciales.
• Elegir una estrategia de inversión: Dependiendo de tus objetivos, puedes utilizar los derivados para cubrir riesgos o para especular sobre los movimientos del mercado. Por ejemplo, una empresa puede comprar opciones para protegerse de la volatilidad del tipo de cambio, mientras que un trader puede usar futuros para apostar a la subida o bajada de un activo.
• Abrir una cuenta con una casa de bolsa: Para operar con derivados financieros en México, es necesario abrir una cuenta en una casa de bolsa regulada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV). Cada intermediario puede tener requisitos específicos, como montos mínimos de inversión y documentación necesaria.
• Ejecutar la operación: Una vez definido el tipo de derivado y la estrategia, puedes realizar tu primera operación a través de la casa de bolsa. Es fundamental seguir las indicaciones del intermediario y monitorear de cerca tus posiciones para gestionar el riesgo de manera efectiva.