Los gestores de Valentum han aprovechado la entrada del nuevo año para en Twitter dar datos históricos de rentabilidad desde su apertura, y repasar su cartera: En 2020 Valentum, FI ha superado el 100% (111%) de revalorización desde inicio en 2014, lo que supone una tasa anual de crecimiento compuesto del 11,7%. Es ahora cuando la magia de la capitalización compuesta empieza a verse con claridad. Comparando con los principales índices en 2020:VALENTUM FI subió +17,10% Eurostoxx -3,32%IBEX -13,22% MSCI Europe NR -3,32 %S&P500 en EUR +8,03%Cerramos el año con una exposición neta del 86,91% .Ha sido un año en que se ha producido una evolución tecnológica muy rápida. Estamos contentos de cómo hemos adaptado la cartera. Hemos mantenido nuestro foco en la generación de caja y balance sano apoyándonos en el MOMENTUM para tratar de aflorar el crecimiento de los valores.Es peligrosísimo obcecarse en valoraciones “baratas” que no van a ninguna parte y ahí es donde entra el MOMENTUM. Para ver subidas de valoración hace falta crecimiento. Sin crecimiento, estamos arriesgándonos a entrar en trampas de valor y dejar nuestros ahorros languidecer.Negocios con tecnologías nuevas han avanzado 3 años en 1. ¿Porqué no invertir en este tipo de negocios con balances bien estructurados que van a ser más grandes a futuro? Negocios como Global Fashion Group, Zalando (Magno), Flatex, Exasol, Oracle (Magno), Dropbox, Google, Facebook, Kape, Fashionette, Fortinet (Magno), Dialog, se van a ver beneficiados y se mantendrán como operadores más grandes en sus sectores a futuro. Hemos visto oportunidades en el negocio de consultoría (SOMEC, Corticeira) y otras que aportaron oportunidades interesantes (Signify, Vivendi y Veolia, en Magno). Incluso compañías como Coca Cola EP, siempre sólida pero que también ha sufrido por el cierre de la hostelería.Hemos incorporado compañías cíclicas con el balance sólido como Peugeot en autos, Randstad y Synergie en trabajo temporal, Arcelor con su plan de mejora del balance. La llegada de las vacunas nos permitió invertir con algo de seguridad en Meliá y Airbus. Mantenemos nuestra inversión en compañías como R1 y EDPR que han sido las mayores posiciones del fondo con un gran comportamiento. En España, redujimos exposición en Rovi con la fuerte subida y más ligeramente en Dominion. Del lado del turismo, compañías como Thor, Trigano, y San Lorenzo nos parecieron más seguras y adecuadas desde el principio de la pandemia. Seguimos muy confiados con Alantra, una compañía muy bien gestionada y poco conocida por el mercado. Les deseamos un Feliz y Rentable 2021 lleno de salud y alegría. ¿Qué os parece todo este resumen? Para mí es uno de los mejores fondos de autor en España con diferencia, por no decir el número 1, dos gestores con gran calidad humana y profesional.¿A vosotros que os parece?
