Informe semanal del S&P 500: Qué esperar del IPC de EE. UU.

El sentimiento del mercado se enfría ligeramente tras el repunte inducido por Trump

La nueva semana trajo una ligera consolidación en Wall Street tras un repunte inducido por Trump, pero parece que hay poco que pueda detener la tendencia alcista general por ahora. Las incertidumbres de las elecciones en EE. UU. se están despejando, y las crecientes perspectivas de una ‘Ola Roja’ pueden apoyar una aprobación más fácil de la desregulación y un mayor gasto fiscal. La Reserva Federal (Fed) sigue en su camino de recortes graduales de tasas, mientras que las condiciones económicas de EE. UU. continúan sorprendiendo al alza. El índice de sorpresas económicas de EE. UU. está ahora en su nivel más alto desde abril de este año. Sin mencionar que la estacionalidad de fin de año tiende a favorecer la asunción de riesgos.

¿Qué esperar de los próximos datos del índice de precios al consumidor (IPC) de EE. UU.?

Esta semana, los datos del IPC de EE. UU. estarán en el centro de atención. Se espera que la inflación general de EE. UU. suba al 2.6%, desde el 2.4% anterior. Se espera que el aspecto subyacente se mantenga sin cambios en el 3.3%. Mes a mes, se espera que el IPC general y el subyacente se mantengan sin cambios en 0.2% y 0.3% respectivamente.

Antes de la próxima reunión de la Fed el 18 de diciembre, los responsables de la política monetaria tendrán que analizar el informe de empleo de noviembre y dos datos de inflación al consumidor. Con la inflación subyacente de septiembre subiendo al 3.3% (su primer aumento desde abril de 2023), otro mes de aumento por encima del nivel del 3.4% en la lectura de octubre podría cuestionar cuánto margen tiene realmente la Fed en términos de recortes de tasas.

En medio de las preocupaciones en curso sobre los efectos inflacionarios que las políticas de Trump pueden traer, cualquier lectura del IPC de EE. UU. superior a la esperada podría requerir una reducción de las apuestas dovish, lo que podría ofrecer un impulso adicional al dólar estadounidense. Actualmente, los mercados se inclinan fuertemente hacia un recorte de 25 puntos básicos (pb) en diciembre con una probabilidad del 85%, en línea con lo que los responsables de la política monetaria han guiado previamente, por lo que cualquier signo de persistencia en las presiones de precios podría requerir una recalibración.

S&P 500: La eliminación de los riesgos electorales de EE. UU. desencadena un ánimo de riesgo

La eliminación de los riesgos electorales de EE. UU. ayudó a impulsar un ánimo de riesgo en Wall Street, ya que el posicionamiento del mercado se apresura a reflejar el comercio de Trump visto en 2016, lo que significa estar largo en financieros, tecnología, energía y, particularmente, en pequeñas capitalizaciones como beneficiarias de la agenda “hecho en América” de Trump. El S&P 500 alcanzó un nuevo récord, con un patrón de canal ascendente amplio en su lugar.

Los indicadores de sentimiento no parecen gritar niveles sobreextendidos todavía, mirando el diferencial alcista-bajista de AAII, el índice de exposición de NAAIM y el índice de Miedo y Avaricia de CNN. Por delante, el nivel de 6,168 puede estar en vigilancia, donde se encuentra la resistencia de la línea de tendencia del canal superior, mientras que el soporte inmediato puede estar en el nivel de 5,873.

Niveles:

R2: 6,168
R1: 6,000

S1: 5,873
S2: 5,674

Rendimiento del sector

Un entorno de riesgo impulsado por las perspectivas de Trump 2.0 ha visto ganancias generalizadas en todos los sectores del S&P 500 la semana pasada, con el índice general subiendo un 5.1%. El sector de consumo discrecional (+12.1%) fue el de mejor desempeño, con la ganancia semanal del 44% de Tesla ofreciendo gran parte del impulso, junto con el 5.7% de Amazon. Los financieros (+7.8%) también registraron un fuerte rendimiento, con una perspectiva de tasas menos dovish de la Fed bajo Trump 2.0 apoyando directamente el margen de interés neto. El enfoque de Trump en la relocalización de la producción “Hecho en América” y la probabilidad de un fuerte gasto en infraestructura con una posible ‘Ola Roja’ también han dado un fuerte impulso a los industriales, con el sector ganando un 6.9%. Todas las acciones del grupo Magnificent Seven cerraron al alza durante la semana. Además del aumento del 44% de Tesla, Nvidia subió un 6.8% alcanzando un nuevo récord, mientras que Alphabet subió un 6.6%.

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