Dentro del análisis técnico y gestión del riesgo, una de las herramientas más trascendentales y versátiles que existen son las bandas de Bollinger, pues desde su surgimiento no sólo ha buscado identificar si determinado activo está sobrecomprado o sobrevendido, sino que fue el primer indicador técnico que incorporó a la volatilidad como una variable dinámica y no estática.
Analicemos algunos casos prácticos haciendo uso de ellas.
Las bandas de Bollinger se componen de 3 elementos: línea central (generalmente, consiste en una media móvil simple de 20 días), banda superior (generalmente, dos desviaciones estándar por encima de la línea central) y banda inferior (generalmente, dos desviaciones estándar por debajo de la línea central).
Ahora bien, la interpretación general sería que cuán más anchas sean las bandas, hay mayor volatilidad, en tanto, cuán más estrechas sean, hay menor volatilidad. Ejemplificando esto, en el periodo que comprendió la segunda mitad del 1T20, el S&P 500 registró una alta volatilidad, mientras que, durante el 2017, prácticamente, se vio poca o nula volatilidad (Gráfica 1).
Una de las utilidades de esta herramienta es la identificación de tendencias (Gráfica 2).
La expansión de las bandas (representadas por las flechas verdes y rojas) devela que habrá un movimiento del precio en alguna dirección, la cual está dirigida por la media y la ubicación de las velas (debajo, bajista, y, por encima, alcista); bear, para el caso de Alphabet Inc (NASDAQ: GOOGL), y, bull, para el caso de Pfizer Inc (NYSE: PFE).
Si el precio rompe la banda inferior o la banda superior, según sea el caso, puede ser señal de una posible reversión, pero es importante validarlo usando otro indicador técnico u oscilador técnico, pues podría ser una señal falsa y tratarse de la continuación de la tendencia actual, tal como sucedió por 4 veces consecutivas con GOOGL y 6 en PFE.
Cuando las bandas se estrechan y la media móvil se aplana es un indicativo de una pausa, por lo que la banda superior se convierte en una resistencia y la banda inferior en un soporte (Gráfica 3).
En ese sentido, es importante darle seguimiento al movimiento del precio en busca de detectar el posible inicio de una tendencia alcista o bajista, partiendo del precepto del rompimiento de la media móvil; al alza para Bank of America Corporation (NYSE: BAC) y a la baja para CEMEX, S.A.B. de C.V. (BMV: CEMEXCPO).
De entre las estrategias más comunes utilizando las bandas de Bollinger hay una que consiste en combinarlas con el Índice de Fuerza Relativa (RSI, por sus siglas en inglés).
Si el precio rompe a la banda superior, al tiempo que el RSI se sitúa en niveles superiores a 70 (en zona de sobrecompra), estamos visualizando el inicio de una reversión bajista, entendiéndose como una señal de venta (si se está largo). Por su parte, si el precio rompe a la banda inferior, a la vez que el RSI se posiciona en niveles inferiores a 30 (zona de sobreventa), estaría viéndose una reversión alcista, lo que se entendería como una señal de compra (si se está corto).
En el caso de 3M Company (NYSE: MMM), a finales de junio de 2023 se detectó un cambio de tendencia al alza, el cual tuvo una duración aproximada de 2 meses, acumulando un retorno del orden de 20.87%, para, posteriormente, revertirse, y anotar un retorno negativo de 24.01% durante casi el mismo tiempo (Gráfica 4).
¿Usted, de qué forma emplea las bandas de Bollinger?
