La gestión del riesgo en el mercado FOREX
Ninguna técnica analítica por más sofisticada que sea, podrá reemplazar a la experiencia y el buen juicio profesional en el manejo de riesgos
JP Morgan
La gestión del riesgo es un tema de gran amplitud, desde un punto teórico podemos encontrar una gama de bibliografía que nos permitirá analizar y aprender a gestionar el riesgo en diferentes mercados, ejemplo de ello el “Risk Management And Financial Institution” (documento técnico que proporciona una descripción detallada de RiskMetrics), “Medición y control de riesgos financieros”, 3ra Edición de Alfonso de Lara, “Estimación del valor en riesgo en la BMV” de Aguirre Salado, entre otros, que forman parte del acervo bibliográfico para la administración o gestión del riesgo.
Voy a comenzar con la clasificación de los riesgos al cual se está expuesto al momento de operar,
- El riesgo de crédito de contraparte: se define como la posibilidad de que una de las partes de una operación pueda incumplir sus obligaciones antes de que se liquide la operación. Ocurriría una pérdida económica si las operaciones o la cartera de operaciones con dicha parte tuvieran un valor económico positivo en el momento del incumplimiento.
- El riesgo operacional se define como el riesgo de sufrir pérdidas debido a la inadecuación o a fallos de los procesos, el personal y los sistemas internos o bien a causa de acontecimientos externos. Esta definición incluye el riesgo legal pero excluye el riesgo estratégico y el de reputación.
- El riesgo de mercado se define como la posibilidad de sufrir pérdidas en posiciones dentro y fuera de balance a raíz de oscilaciones en los precios de mercado. Los riesgos sujetos a este requerimiento de capital son los siguientes:
- Riesgos inherentes a las acciones y a instrumentos relacionados con los tipos de interés en la cartera de negociación;
- Riesgo de divisas y riesgo de productos básicos en todo el banco.
Como olvidar aquel 15 de enero del 2015, cuando el Banco central de Suiza, cambio su política monetaria y dejo flotar al Franco suizo (CHF) respecto a la barrera de 1.2 frente al euro (EUR), y la vulnerabilidad de sus pares respecto a la divisa helvética, se tradujo en un 19% de apreciación y un poco más de 2,293 pips en un solo día. Lo anterior hace referencia al riesgo de crédito de contraparte cuando múltiples brokers y en especial el broker Alpari, quedaron en quiebra por la falta de liquidez y a sus clientes no les devolvió ni un solo dólar hasta que se recuperara.
Para adentrar en el tema del mercado FOREX el principal riesgo al cual un comerciante está expuesto, es el Riesgo de mercado y en la estrategia es donde se encuentra la gestión del mismo.
Comenzaré por mencionar que los traders como las cuentas son completamente diferentes, algunos puntos a mencionar pueden dejarse en un segundo plano, sin embargo, mencionar que antes de iniciar a operar en una cuenta real, se debe practicar en una cuenta demo, esto es para la construcción de la estrategia y determinar los parámetros de la gestión del riesgo.
Los puntos de la gestión del riesgo no están ordenados jerárquicamente, es deber del trader ordenarlos.
Un primer punto es el monto de la inversión ya que tendrá su importancia en el número de posiciones para abrir, sin embargo, el apalancamiento y los niveles de Margen, se conjugaran con la inversión. Si el broker dota de un apalancamiento de 1:200, con 5 usd se podrá operar con un micro lote, y aproximadamente con la misma cantidad para el margen.
Lo anterior deriva, que el monto máximo que un comerciante debe aceptar para perder es del 1% sobre el capital, que le permitiese tener entre 40 a 70 operaciones en perdida, con un margen de error mayor, por ello cuando uno inicia, no puede arriesgar más del 1%.
Esto se explica en el siguiente ejemplo, si se comienza a operar con un monto de $100 y en dos o tres operaciones en negativo se pierden $50, en términos porcentuales se perdió el 50%, sin embargo, si el comerciante quisiera estar en el mismo punto donde comenzó, es decir, con sus $100, tendrá que obtener el 100% de rendimiento.
Para aquellas operaciones programadas con un Stop Loss (SL) o Take Profit (TP), determinados por la estrategia del trader, deberán ser colocados pips arriba o debajo de los precios máximos o mínimos, ya que estos tiende a corregir o continuar su tendencia en las zonas de resistencias o soportes, así mismo, se debe de considerar el spread.
La operativa para scalping puede ser muy diferente para cada trader, y se hace mención por el tamaño del contrato y el apalancamiento que dote el broker, y el valor del pip será en términos de monetarios lo máximo que pude estar dispuesto a perder paro no mermar su balance al igual que su margen.
