ETFs de Acumulación del SP500

Los ETFs (fondos cotizados en bolsa) son una herramienta financiera popular que permite a los inversionistas acceder a un portafolio diversificado de activos con comisiones bajas. Esto los hace ideales en carteras enfocadas para la jubilación, la universidad de los hijos o cualquier otro objetivo con horizontes mayores a 7 o 10 años

Entre los ETFs más seguidos a nivel mundial están aquellos que replican el índice S&P 500, uno de los principales indicadores del rendimiento de las acciones estadounidenses. Este índice agrupa a 500 de las empresas de mayor capitalización o más grandes de Estados Unidos y se considera un referente fundamental para medir la salud del mercado bursátil. 

En México, los inversionistas tienen acceso a una variedad de ETFs que siguen al SP500, pero cuando hablamos de estrategias con horizontes de largo plazo, entonces los ETFs de acumulación son los ideales, sobre todo cuando estamos en la etapa de crecimiento de capital.

Los ETFs de acumulación no reparten dividendos, sino que los acumulan de forma automática. Esto reduce costes operativos y el tiempo que de otra forma tendríamos que realizar nosotros si recibiéramos el dividendo. Además, al final, la carga fiscal es casi siempre menor. Estos fondos cotizados no distribuyen dividendos, y la reinversión automática le da mayor fuerza el interés compuesto. Otra forma en la que se les conoce es ETFs de capitalización o que capitalizan o reinvierten los dividendos.

Yo llevo hablando de los ETFs de acumulación desde hace más de una década y de las ventajas de usarlos cuando nuestro horizonte temporal es de largo plazo, en lugar de estar recibiendo los dividendos, pagando impuestos por ellos y además, tener que esperar a juntar lo suficiente para reinvertirlos pagando comisión al broker y spread al mercado. Fue por eso que me sorprendió muchísimo que durante la pandemia, cuando comencé a compartir mis publicaciones también en las redes sociales de México, ninguno de los influencers, youtubers, cursos o libros financieros hablaran de los ETFs de acumulación, a pesar de ser la mejor alternativa para las estrategias de largo plazo que comentaban. Tal vez no las conocían, no habían investigado sobre ellos, al igual que muchos otros comenzaron por esos años..

Hasta hace poco, fue que comencé a ver más personas hablando de los ETFs de Acumulación y eso me alegra porque entre más sean conocidos, más aumenta su bursatilidad y con ello disminuye el spread. Un ganar ganar para todos.

El spread es un excelente indicador de muchas variables de un ETF, entre ellas la bursatilidad. Es por eso que me he tomado el tiempo de calcular el spread promedio. Entra mayor sea, significa que será menos bursatil y con una diferencia amplia entre precio de compra y venta.

Este artículo tiene como objetivo explorar los ETFs de acumulación del S&P 500 disponibles en México, analizar sus características y tipo de réplica (física o sintética).

Ya en otros artículos, newsletter y webinars he explicado sobre el tipo de réplica.

El iShares Core S&P 500 UCITS ETF (CSPXN), gestionado por BlackRock, es uno de los ETFs más populares para replicar el S&P 500 a nivel global. Este ETF sigue una estrategia de réplica física, lo que significa que tiene en su pancita todas las acciones que componen el índice S&P 500.

Una de las principales ventajas de este fondo es su bajo costo, con un TER (Ratio de Gastos Totales) de 0.07%, lo que lo convierte en una opción atractiva para inversionistas a largo plazo. 

El CSPXN está disponible en pesos mexicanos y cotiza en el SIC, con un precio de $11,765 MXN y un spread promedio de 0.23%, es algo elevado para quienes comienzan o aportan periódicamente poco capital.

El iShares Edge S&P 500 Min Vol UCITS ETF (SPMVN) es un ETF gestionado por BlackRock que se enfoca en ofrecer una exposición al S&P 500 con el factor de mínima volatilidad. Ya también hice un webinar hablando de los factores. 

En el caso del factor de mínima volatilidad, el ETF tiene en cartera a las acciones del índice que, en conjunto, tienen la menor volatilidad posible, lo que lo convierte en una opción interesante para inversionistas que buscan estabilidad en sus carteras sin sacrificar mucho en retornos.

Este ETF utiliza una réplica física, y en México, el SPMVN tiene un precio de $1,920 MXN con un spread de 0.60%, lo que refleja un costo mayor debido a su estrategia de mínima volatilidad. Pero ya sabemos que aquí nada es gratis.

El Invesco S&P 500 UCITS ETF (SPXS1N) es otro ETF que replica el índice S&P 500 y está disponible en México. También sigue una réplica física completa. Tiene un precio de $21,739 MXN en el mercado mexicano y un spread de 0.82%, por lo tanto, no solamente tiene un precio más alto que los dos anteriores, sino que un spread tan grande significa que es menos bursátil y que la diferencia entre el precio de compra y venta es muy amplia.

SPDR es de State Street, y a través de su línea de ETFs, ofrece el ETF SPDR S&P 500 UCITS en formato de acumulación, que busca replicar el rendimiento del S&P 500 mediante una réplica física completa.

El SPYLN se destaca por su bajo costo de 0.03%, bajo precio de $270 MXN y bajo spread, con tan solo 0.33%, haciéndolo la opción atractiva para inversionistas frente al resto de ETFs de acumulación que replican al SP500.

Vanguard, conocido por sus bajos costos y su enfoque en la inversión pasiva, ofrece el ETF Vanguard S&P 500 UCITS en formato de acumulación. Este fondo sigue la estrategia de réplica física completa, 

Tiene un precio en pesos mexicanos de $2,098, un spread promedio 0.19%, uno de los más bajos en el mercado, y una comisión anual de 0.07%.

Los otros tres ETFs de acumulación restantes y que también siguen al SP500 son estos:

El último es interesante, no solo por su réplica sintética, que es más barata en sus costes operativos, pero también añade riesgos. Los ETFs sintéticos suelen tener un mejor tracking error (error de seguimiento) en comparación con los ETFs de réplica física, ya que los swaps aseguran que el rendimiento sea casi idéntico al del índice. Además, pueden ser más eficientes en términos de costos cuando es difícil o caro poseer todas las acciones del índice, especialmente en mercados ilíquidos.

Es gestionado por Xtrackers, que es una marca propiedad de DWS Group. DWS Group es una de las mayores gestoras de activos del mundo, con una amplia gama de productos de inversión, incluidos ETFs y Fondos de Inversión.

También vale la pena mencionar al Xtrackers S&P 500 Equal Weight UCITS ETF (XDEWN), ya que tiene una equiponderación de todos los subyacentes en su pancita, esto quiere decir que todos los componentes de la cartera tienen el mismo peso sin importar la capitalización de cada uno.

En el caso de un índice como el S&P 500, donde las grandes compañías tecnológicas como Apple, Microsoft o Amazon tienden a dominar debido a su gran capitalización de mercado, un ETF de equiponderación proporciona una exposición más equilibrada a todas las empresas del índice. Esto significa que las empresas más pequeñas del índice también tienen un impacto significativo en el rendimiento total del ETF.

Ahora ya tenemos una lista de todos los ETFs de acumulación que siguen al SP500 disponibles en México.