Ante la inminente victoria del Sr. Donald Trump y tras una elección muy reñida muchos están pendientes de lo que las nuevas decisiones del presidente electo pueda afectar a nuestra economía.
Primero veamos los puntos más importantes que nuestro país experimentará con el nuevo presidente de EUA.
- El actual presidente electo amenazó con imponer aranceles del 25% al 100% a México si no frena la entrada de migrantes en la frontera, que calificó de "embestida" de "criminales y "drogas", la víspera de unas elecciones muy reñidas.
- El actual TMEC se negoció durante el gobierno de Trump y terminó siendo mucho menos perjudicial para México de lo que los funcionarios mexicanos habían temido inicialmente. El TMEC será revisado en 2026 y esas conversaciones serán un momento clave en la relación entre Sheinbaum y Trump. Durante su mandato, Trump cuestionó el T-MEC y aplicó aranceles punitivos a productos mexicanos bajo argumentos de seguridad nacional. Aunque el tratado actualmente brinda estabilidad en el comercio, su administración podría presionar por ajustes que beneficien a la industria estadounidense, limitando la competitividad de las exportaciones mexicanas tocando sectores clave como el automotriz y el agroalimentario.
- Hay un elemento que va a ser nuevo y va a ser más complicado de manejar para el gobierno mexicano con Estados Unidos, que es la creciente presencia de inversión y de interés económico comercial de China en México.
- Trump tomará posesión el próximo enero, pero los primeros efectos serán visibles antes. Los impactos en el tipo de cambio serán uno de los termómetros inmediatos, así como el clima de desconfianza de los inversores y el pesimismo de los analistas. Tras cuatro años de una compleja relación con la Administración de Joe Biden, México se enfrenta a cuatro años más de Trump.
Teniendo en cuenta estos puntos sumamente importantes pasemos a hacer un análisis con bases económicas y financieras.
En primera instancia está la situación sobre el posible aumento de aranceles en diversos productos mexicanos. La afectación principal será sobre el ya mermado PIB que no es más que la medición de crecimiento de productos y servicios en un periodo determinado, y considerando el pobre desempeño promedio que tuvimos en el sexenio de AMLO (1.00%) desde Felipe Calderón (1.4%) será cada vez más difícil despuntar ante un paro de flujo de capitales misma que frena la creación de nuevos empleo con aranceles cada vez más altos. En este punto es importante recordar que la deuda pública en cierre de sexenio es de $6.6 billones de pesos mismo dato que los analistas advierten que el aumento de las obligaciones financieras y un mayor déficit fiscal (aumento en impuestos) representarán unos de los principales factores de riesgo para el nuevo gobierno de Sheinbaum.
"El sexenio que está por terminar dejará el aumento de deuda más alto en la historia en números absolutos, con 6.6 billones de pesos, con lo que heredará al gobierno de Claudia Sheinbaum unas finanzas públicas en ‘la cuerda floja’ frente a las calificadoras, advirtieron analistas."
"Esto se debe a que la próxima administración ya no contará con el respaldo de los fondos de estabilización para enfrentar una crisis."
El siguiente punto a considerar es la revisión del T-MEC para el año 2026 y esto se pone grave si Trump pone nuevas reglas a la negociación para importación y exportación principalmente en el sector automotriz. Hay que considerar que este tratado a ayudado a México a tener un crecimiento económico competitivo mismo que ha permitido incrementar a la población económicamente activa de nuestro país.
Datos del Banco Mundial con estimaciones de la Organización Internacional del Trabajo indican que México tiene una tasa de desempleo del 2.8 por ciento. Es decir que casi un millón 698 mil personas consideradas como parte de la fuerza laboral total, no tiene un trabajo.
Si bien la tasa mexicana de desempleo es baja, no es la segunda menor de todo el mundo. El país ocupa el dieciseisavo lugar en desocupación laboral, por debajo de Qatar, Camboya, Níger, Burundi, Tailandia, entre otros.
Y por último y no menos importante la situación del tipo de cambio. En el año 2024, el peso ha perdido casi 19% frente al dólar. También ha perdido el apelativo de superpeso. La peor jornada fue el 4 de junio, cuando se confirmó que Morena tendría mayoría calificada. Ese día la depreciación fue de 4.40%, pero en ese momento estábamos con un tipo de cambio de 17.71 pesos por dólar. Según "The Economist Intelligent Unit (EIU)" México es el país más vulnerable ante la segunda presidencia de Trump.
Recordemos que somos el principal socio comercial de Estados Unidos y ayer se dio a conocer los datos de septiembre en donde muestran que México vendió $44MDD en un mes y es donde se entiende que estamos por experimentar una gran cantidad de fuga de capitales que estará poniendo en "jaque" la estabilidad del tipo de cambio a menos en el corto plazo.
Desde la entrada de Sheinbaum el peso ha perdido más de un 4.00% y se estima que la barrera de los $21 pesos por dólar está a la vuelta de la esquina.
Fuentes de datos: - El Economista. - El Financiero. - Milenio. - Investing.
Divulgación y redacción:
Lic. J. Pablo Udave - Asesor en Estrategias de Inversión.
