La Bolsa Mexicana de Valores (BMV) permite que un formador de mercado ayude a las empresas a aumentar la liquidez, minimizar las variaciones de precios y reducir la volatilidad. La creación de esta figura tiene como objetivo fomentar la inversión del Gobierno mexicano entre otros objetivos. ¿Quieres conocer más acerca del formador de mercado? No te pierdas este artículo.
Formador de mercado definición
Los creadores de mercado en México son instituciones de crédito y casas de bolsa designadas por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, cuya función es participar activamente en el mercado de valores gubernamentales de renta fija.
El mismo concepto ejemplifica la estructura de formador de mercado. Se necesita una institución o un grupo de instituciones que se agrupen para que permitan el libre desarrollo del mercado, principalmente para afrontar momentos de volatilidad y escasa liquidez. Las emisoras que soliciten de este servicio deben firmar un contrato con una casa de bolsa para formalizar sus servicios como formador de mercado.
Cómo ser un formador de mercado
Para ser un formador de mercado es indispensable cubrir con el requisito de estar autorizado por la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) con la prerrogativa de darle liquidez a ciertas emisoras. Durante los últimos años se han instrumentado en diferentes bolsas de valores a lo ancho del mundo este tipo de formadores para mantener la eficiencia en la operación diaria.
Para qué sirve la figura del formador
Esta figura de formador puede establecer precios de referencia durante a sesión de remate. Estos precios los puede establecer sobre un título en especial o sobre un conjunto de títulos. En consecuencia, el formador asume el compromiso de mantener de forma continua posturas, ya sean de compra o de venta por una cantidad mínima de valores, además la Bolsa Mexicana de Valores le establece al formador los precios dentro de un spread máximo.
El formador no tiene como finalidad el cambiar las condiciones de oferta y demanda de los título.
El modelo de Formadores permite suavizar los precios y moderar las subidas y las bajadas de las cotizaciones. Sin embargo, si existe un tema que genere ciertas confusiones, será la labor del formador de mercado resolver aquello que pueda mal interpretarse, ya que debido a su constante participación en las posturas, puede identificar posibles situaciones de confusión.
Pero es importante recalcar que el formador no tiene como finalidad el cambiar las condiciones de oferta y demanda de los títulos, su finalidad es proveerle liquidez y eficiencia en la operatividad. Al fomentar la liquidez del valor a su cargo, de ninguna forma las instituciones pueden lucrarse con su participación como formadores y mucho menos puede compartir las ganancias o pérdidas de capital con la emisora.
Cuáles son los instrumentos de un formador de mercado
Los instrumentos del mercado de capitales que pueden ser objeto del servicio de un formador de mercado son los siguientes:
- Acciones de Empresas Nacionales (incluyendo SAPIB’s).
- Acciones de Empresas Extranjeras.
- Certificados de Participación Ordinarios sobre Acciones (CPO’s).
- Títulos Referenciados a Índices o Acciones (Trac’s).
Beneficios para las emisoras del formador de mercado
Los beneficios para las emisoras que contratan un Formador de mercado son las siguientes:
- Liquidez y mayor visibilidad para sus valores, fortalecimiento de su imagen y atractivo ante los participantes del mercado.
- Valoración real de sus acciones producto de una adecuada formación de precios.
- Expansión y diversificación de su base accionista
- Posibilidad de formar parte de los índices de la Bolsa (IPC, INMEX, IMC30, HABITA, IPC CompMx, IPC LargeCap, IPC MidCap, etc.)
- Producto indizado o derivado financiero.
- Condiciones apropiadas de liquidez para nuevos valores que desee emitir.
- Mayor seguimiento de analistas y potenciales inversionistas.
- Recepción periódica de reportes operativos sobre el desempeño de sus valores en el mercado.
- Esquema adicional e independiente al fondo de recompra de acciones.
- Autorización para realizar ventas en corto con sus valores.
Formador de mercado: Beneficios para las casas de bolsa
En el caso de las Casas de Bolsa, los formadores de Mercado permiten: creación de una nueva área de servicio, fortalecimiento se su relación con las emisoras, experiencia en la formación de mercado y en la administración de riesgos, mejoramiento de su imagen ante el público por su contribución al fortalecimiento del mercado mexicano de capitales.
Beneficios para la Bolsa Mexicana de Valores de tener un formador de mercados
Para la Bolsa Mexicana de Valores los formadores contribuyen con:
- Una administración de un mercado más líquido y dinámico.
- Homologación con prácticas operativas comunes en otros mercados y bolsas de valores.
- Mayor capacidad para ofrecer un mercado más atractivo para todo tipo de inversionistas.
Qué formadores de mercado existen en la Bolsa Mexicana de Valores
Estos son los formadores de mercado que existen en la bolsa mexicana de valores:
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Casa de Bolsa Credit Suisse (México)
-
Casa de Bolsa Finamex
- Banorte-Ixe Casa de Bolsa
- Bank of América
- Monex Casa de Bolsa
- UBS Casa de Bolsa
- Acciones y Valores Banamex, Casa de Bolsa
- Santander Casa de Bolsa
Formadores en el Mercado de Deuda
En el amanecer de este siglo la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) instituyó el Programa de Formadores de Mercado, con la finalidad de fomentar el desarrollo del mercado de valores gubernamentales a tasa fija en México.
La creación de una curva de rendimiento líquida y sólida le permitiría al Gobierno tener acceso a financiamiento en los mercados financieros de manera más eficiente. Este programa ha estado vigente desde el año 2000, periodo en el cual ha sufrido diversas modificaciones.
El objetivo es:
- Fomentar la inversión en activos del Gobierno.
- Incrementar la liquidez en el mercado secundario.
- Promover el desarrollo de mercados financieros como: derivados, reportes y préstamos de seguros.
Formadores Mexder
En el caso del Mercado Mexicano de Derivados las siguientes instituciones están autorizadas como Formadoras:
- Barclays Mexico
- GP Morgan
- Vector
- Banamex
- Santander
- Bancomer
- Bank of América
- Deutsche Bank
- Finamex
- Multiva
- Invex
- HSBC
- Banorte-IXE
- Scotiabank Inverlat
- Nacional Financiera
- Valores Mexicanos
Los creadores de mercado han cambiado mucho en la última década. Por ejemplo, en 2010 actuaban como suscriptores principales y secundarios, mientras que un año después participaban como intermediarios presentando numerosas posiciones en nombre de sus clientes.
En conclusión, son esenciales para el emisor contratante, así como para el mercado en general y las casas de bolsa, sobre todo, para la Bolsa Mexicana de Valores.
