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Contenidos recomendados por pincon

pincon 10/04/15 17:35
Ha comentado en el artículo Cartera 2015: Asignación de fondos II Trimestre
Gracias Enrique, Pues a mi la cartera no me gusta. No me gusta casi nada. Ni los porcentajes, ni la distribución. La selección de fondos me gusta mas. En realidad el monetario no es tal y es elevado el porcentaje. Del resto me gusta el 25% de RV Global y el 10 % de emergentes. Aunque yo incluiría claramente el RAM en estos últimos y subiría el porcentaje al menos hasta el 15 % (aunque fuese a costa de dejar el RV global en un 20%).El resto no me dice nada ni geograficamente ni sectorialmente. Hecho de menos claramente la RF. Gracias de nuevo,
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pincon 03/03/14 16:18
Ha respondido al tema Cartera a examen
Buenas noches, Actualizo posiciones de cartera a la finalización de febrero de 2014. Durante los últimos 8 días de Febrero se ha realizado un importante rebalanceo de cartera a la vez que se ha dado entrada a dos nuevos fondos: 1. ING (L) PATRIMONIAL BALANCED "X" / LU0121216955 2. HENDERSON H. PAN EUROPEAN ALPHA "X2" ACC / LU0264598342 El objetivo primordial ha sido recortar la exposición de cartera a la RV a la vez que dar más predominio a la gestión alternativa. ¿Por qué? Básicamente porque el objetivo principal de la cartera es preservar patrimonio y la RV había mostrado una fortaleza casi inusual durante la primera quincena a la vez que la temática Ruso-Ucraniana amenazaba con lanzar algo más que un jarro de agua fría sobre los mediocres planteles políticos/financieros mundiales. El principal movimiento se ha observado en una disminución importante de la RV norteamericana que desciende 8 puntos porcentuales sobre todo del fondo de JPM para pasar íntegros al Henderson y un 8% del Nordea que pasan al recién ingresado ING. La volatilidad total de la cartera ha pasado del 8,34% al 7,61%, la RV pasa del 52% anterior hasta situarse por debajo del 44% apareciendo posiciones cortas por valor superior al 11%. Los datos de RF siguen acorde a meses anteriores. Les dejo datos gráficos de la distribución geográfica actual dela cartera y disposición de duración y vencimiento de la RF. En la parte positiva destacar el excelente comportamiento del fondo BGF WORLD GOLD con una revalorización cercana al 23% y la del ES EURO BOND que una vez más deslumbra con un 9,44% en los dos primeros meses de 2014. En la parte negativa siguen emergentes (ABERDEEN) que sigue en cartera con el mismo porcentaje junto con el BANTLEON y M&G GLOBAL DIVIDEND con caídas cercanas al 2%. La revalorización en Febrero ha sido de un 2,24% con lo que en los dos primeros meses de este año se ha obtenido un 1,76%. Fue hace ahora justo un año cuando se lanzó este hilo por primera vez sin ninguna pretensión especial fuera de la que supone haber mostrado durante este periodo, una gestión activa de cartera, no exenta de errores, pero con el ideario de exponer un estilo de gestión de los que podéis encontrar multitud en los mercados actuales. Llegados a este punto, quiero mostrar mi agradecimiento a todos los participantes en el hilo a la vez que desearles lo mejor en sus inversiones. Señores como siempre, un placer,
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pincon 02/03/14 11:00
Ha respondido al tema RF Diversificada EUR: ¿Con cuál de estos dos os quedaríais?.
Lo mantengo. En esta ultima entrada en mi cartera, (ya estuvo antes) creo recordar que lo tengo como hace 12 o 13 meses (tapering de junio pasado incluido) y ha ido muy bien... vamos como siempre. Una cosa tengo clara los resultados le avalan, pero no de ahora, si no de hace 3 y cinco años... La verdad es que en rentabilidad es de lejos el mejor de su categoría siempre. Tiene mas riesgo, es cierto, pero los resultados son incomparables. Si hay que estar ahora en RF aunque parece que la opinión generalizada es que no, pues bien yo me desmarco y sigo estando, eso si, básicamente en europea y periférica como es el caso. Saludos,
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pincon 16/02/14 06:01
Ha respondido al tema ¿Como protegeis la cartera de fondos?
Los derivados, futuros (cuestan dinero) y directamente CFDs los veo más en bolsa. Cierto que con un ETF inverso del IBEX cubres al Fidelity y si lo coges apalancado al 200% le ganarás dinero pero os aseguro que precisamente la sabiduría y el conocimiento de cuando los mercados van hacia arriba y cuando hacia abajo, es la búsqueda de la piedra filosofal… por cierto sin respuesta todavía. Hay estudios de todos los tipos (estadísticos, técnicos, periódicos…) para intentar averiguar la tendencia del mercado en cada momento, pero nada, no existe la solución total. El día que se encuentre imagino que será el final de los mercados; todos compraremos o venderemos a la vez, o sea, el colapso. Fuera de las disquisiciones de siempre, puedo decir cuál es mi experiencia –nada del otro mundo-: 1. Empiezo diciendo para que nadie responda rápidamente que la volatilidad no es una medida de riesgo. Cierto, pero ayuda. Para fondos de calidad que inviertan en los mismos mercados, sectores y geografías con unos rendimientos similares, elegiríamos los de menor volatilidad. 2. Para fondos de la misma estrategia y similares resultados erigiremos los mejores gestores. Importante ver la antigüedad de éstos en el fondo. A más, mas –ya sé que esto siempre abre debate- diversificamos la parte de dinero de esta estrategia de inversión entre dos o más gestoras diferentes. 3. Elegimos fondos con coberturas. Bien futuros, derivados o como consideren. El gestor se ocupa de que su fondo ceda menos que la media cuando el mercado se pone feo. Los buenos inversores valoran más las caídas amortiguadas en detrimento de subidas espasmódicas posteriores o viceversa. Ojo que el mal uso de coberturas da al traste con cualquier rendimiento positivo. 4. Fondos Alternativos long/short o flexibles. Estos son los de la búsqueda de la piedra filosofal……. Algunos al menos saben lo que se llevan entre manos y manejan las sequias y las inundaciones con bastante criterio. 5. Elijan fondos con tendencias a dar resultados siempre positivos en un periodo determinado dentro de su perfil de inversión. Si el perfil es muy agresivo, este punto es una utopía en periodos menores a un año por ejemplo. Existen más puntos y matices para todo esto pero en realidad siguiendo estas reglillas, puedes optimizar – no mucho más que eso- tu inversión minimizando algo las caídas cuando estas llegan y crear tendencia en lo que a estrategia de mantener el patrimonio se refiere aunque indudablemente, acabas perfilándote como inversor de tendencia conservadora. Yo en el pasado fui agreste, y la experiencia propia, me puso aquí. Suerte,
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pincon 13/02/14 16:07
Ha respondido al tema ¿Creéis que es momento de abrir un fondo que invierta en Oro?
El ambigú. Les veo fuertes, con ganas, con paso firme y hacia buen puerto. ….. Es lo que tiene acertar con la tecla, al menos de momento. El BGF esta haciendo esta noche un -1,35% pero con un anual por encima del 18%. Los que entraron en año nuevo bien lo saben. Yo también tuve la suerte En cualquier caso tengan cuidado con el ambigú. Se puede llegar a comer y beber en exceso. Además al final siempre se paga. Cuídense y que la factura sea mínima. Suerte
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pincon 09/02/14 15:55
Ha respondido al tema Cartera a examen
Buenas tardes, Con el mes de enero finalizado, actualizo posición y resultados de la cartera. Durante enero –básicamente la primera semana- se han realizado una serie de cambios en la cartera que le s comento brevemente: Por el lado de las salidas han abandonado la cartera los siguientes fondos: 1.- ETHNA AKTIV E "RT". Revisando sus posiciones se ha estimado que la cartera PINCON cubría en un porcentaje alto las mismas posiciones. 2.- INVESCO BALANCED-RISK ALLOCATION "E" ACC. En los últimos meses –bastantes- ha realizado una lectura del mercado bastante conservadora e incluso alejada de la ventana de oportunidad que se ha presentado en los últimos meses. Su bajo rendimiento ha sido determinante para su salida. 3.- NEWTON ASIAN INCOME "R" (EUR). La cartera en este momento no necesita liquidez –distribución- alguna por lo que se ha retirado este fondo en detrimento de alguna entrada de acumulación. Seguimos pensando que es un fondo excelente, con una volatilidad muy comedida y con resultados en periodos a tres y cinco años muy buenos aunque por el momento Asia esta algo al margen del momento. 4.- NEWTON GLOBAL HIGHER INCOME D. Excelente fondo pero también de distribución que por el momento la cartera no necesita. Al igual que en el caso anterior sigo pensando que es un fondo muy bueno para aquellos inversores que gustan de medir la volatilidad de su cartera para no subirla en exceso. Po el lado de las entradas hemos querido dar mas peso a fondos alternativos como son: 1.- OM GBL EQ ABS RTN FUND "A" EUR HDGD ACC. 2.- ALKEN ABSOLUTE RETURN EUROPE "A". Ambos fondos de gestión alternativa han demostrado el acierto de su entrada en cartera con unos retornos positivos durante el periodo de enero. 3.- MFS MERIDIAN GLOBAL EQUITY "A1" (EUR). Fondo de gran calidad –RV Global- pero que sin embargo podríamos aventurar que ha iniciado el año con el pie cambiado. 4. BGF WORLD GOLD "A2" (EUR). Tal y como comentábamos en los últimos posts de diciembre hemos dado entrada a un fondo de -materias primas oro y metales preciosos- que ha tenido un buen comportamiento. Con estos cambios la cartera aumenta algo su exposición a la RV hasta un 52 %. Su retorno a finales de enero ha sido de -0,48%, con una volatilidad del 8,34% siendo su ratiosharpe superior a 1,4%. Por regiones la distribución de la parte variable concede un 52% a Europa, un 35% para América y un 13% en Asia. La calidad media de la RF es BB con un vencimiento efectivo de 5,36 con una duración efectiva de cartera de 1,47. Adjunto tabla de cartera con ponderaciones y otra con rendimientos ordenados por el conseguido en el año actual hasta el momento. Suerte,
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pincon 06/02/14 16:55
Ha respondido al tema Máximo Drawdown
No sé si estamos respondiendo bien. Si preguntas que donde puedes consultarlo, creo que no existe un lugar donde aparezca de forma generalizada. Algunos gestores lo incluyen como dato en su ficha de seguimiento mensual o trimestral. Por ejemplo el Sr. Jimenez lo incluye para su R4 Pegasus. Si la pregunta es el significado de MDD para fondos, yo lo definiría como la caída máxima que se produce en un valor liquidativo desde máximos hasta que vuelve a tocar de nuevo ese máximo. Se suele medir en valor porcentual. Por cierto aprovecho para indicar que este fin de semana -espero- publicaré los resultados de la cartera Pincon de enero. Suerte,
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