Contenidos recomendados por José Iván García

José Iván García 05/04/19 04:02

Ha comentado en el artículo ¿Qué hace que una acción suba o baje?

Hola @Enverto Bueno no es fácil, tú lo has dicho. Desde mi punto de vista parece que lo más complicado está en la parte emocional, donde los modelos de inversión se cumplen a largo plazo pero pueden, y sucede a menudo, no cumplirse a corto. Esto dificulta tanto a inversores profesionales como particulares mantener la convicción en los momentos donde no se están cumpliendo. En cualquier caso, creo que la parte más destacada de mantener dicha convicción, incluso en esos momentos, es entender en profundidad qué se está haciendo y a qué plazos. Tampoco puedo decir más, yo como tú y todos los demás, soy otro más que navega estas incertidumbres ;) Saludos

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José Iván García 07/02/19 03:57

Ha comentado en el artículo En qué sectores invertir y por qué

Hola Manolo058, gracias ;) Respecto a tu pregunta entrarían algunas otras consideraciones a tener en cuenta. El mercado tiende a subir cíclicamente, atravesemos crisis o no. Muchos inversores de Hedge Funds que usan modelos Long/Short con cientos de acciones en posición corta, y generalmente sin centrarse en sectores sino general por factores. Por ejemplo, el propio Joel Greenblatt o Cliff Asness. El cualquier caso he hecho un backtest con el mismo modelo en posición SHORT (con todos los sectores conjuntamente) y el resultado después de gastos de trading e impuestos es del 17,19% CAGR. No no apostaría por sectores en corto, sino en todo caso haría un Long/Short con ambos modelos para reducir la volatilidad de ambos por el hecho de combinarlos y ganar el Alpha. En cualquier caso, te propongo que estudies tú sector por sector cómo se comportaron cíclicamente cada uno de ellos si usas el modo Short en lugar del Short en el estudio. Saludos

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José Iván García 07/02/19 03:40

Ha comentado en el artículo En qué sectores invertir y por qué

Hola evangelista, gracias por tu comentario. Es interesante ver que tus fondos sectoriales coinciden con las evidencias de estudio: Salud, Consumo y Tech. parecen ser los sectores más favorecidos.

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José Iván García 07/02/19 03:38

Ha comentado en el artículo En qué sectores invertir y por qué

Hola Salva, gracias por tu comentario. Así es, aunque a mí me da en la nariz que las evidencias empíricas tienden a demostrar que las oportunidades de inversión están más allá del círculo de competencia. Yo al menos, no estaría en esa discusión ;D

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José Iván García 30/11/18 12:53

Ha respondido al tema Cómo crear un portafolio Long/Short

Gracias ElPicoteador por tus palabras. El placer es mío, contar con vosotros, y estos temas tan interesantes que tanto se echan de menos a veces por la red. Gracias nuevamente. Saludos

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José Iván García 28/11/18 05:27

Ha respondido al tema Cómo crear un portafolio Long/Short

Hola ElPicoteador,Te dejo aquí algunos enlaces interesantes sober el tema:zonavalue.com/estrategia/jose-ivan-garcia/apalancamiento-y-cobertura-de-riesgo-value-investmenteste incluye varios modelos Long/Short. Desde Market Neutral sin apalancamiento hasta un 2:2 Market Neutral.zonavalue.com/estrategia/jose-ivan-garcia/por-que-no-invertir-solo-long-alcista-reduce-tu-riesgo-a-la-mitadUn modelo básico tan sólo para explicar empíricamente si un modelo Long/Short reduce la volatilidad y no pierde rentabilidadkaumarkets.com/area-de-contenidos/que-hacemos-en-kau-markets-eafi-nuestro-metodo-de-trabajo-absolute-return-strategyUn modelo Long/Short, 1.7:1. Muy en línea con lo que hace Asness y/o Greenblatt. Una cosa importante es lo siguiente: para llevar a la práctica posiciones Short, es muy importante que el portfolio esté muy diversificado. Si consideras hacerlo con un número pequeño de acciones, no estarás apostando contra la reversión a la media, sino en contra de un puñado de acción, y por poco que nos gusten las "malas" empresas, ellas siempre van a tratar de mejorar y hacerlo mejor en el tiempo. La consecuencia es que puedes encontrarte con subidas espectaculares (= pérdidas en las posiciones short espectaculares).Asness, por ejemplo tiene portfolios Short de unas 1.000 acciones, y Greenblatt de unas 250. No optan por hacer un Activismo en corto sobre ciertas acciones (como Icahn o Ackman) sino, aprovecharse del efecto reversión a la media por exceso.Una manera de conseguir esto mismo, sino un número tan grande de acciones, es usando un índice para hacer el Short (además de que es mucho más simple y barato); al estilo las carteras que usaba Tobias Carlisle en Carbon Beach. Un portfolio concentrado Long y una posición Short sobre el índice de referencia.En los enlaces que te he envido podrás ampliar la información. Saludos y espero haberte echado una mano con el tema. PS: https://www.youtube.com/watch?v=aWkEAxfZ_6A&t=0s&index=5&list=PLB7UxPLwqnIDy_Gp5VaUgJJE4AEAEnn-Y

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José Iván García 23/09/18 12:26

Ha comentado en el artículo Cómo mejorar la Fórmula Mágica de Greenblatt en un +6,65% anual

Hola Davidecortellino, Pues es así, en principio no se puede hacer backtest de este ratio, pero lo tenemos en la to-do list liberar dicho rátio para estudio en todas las cuentas, Free incluida. Otra cosa es que vaya a estar diosponible en el screener de la cuenta Free. En principio no lo estará, pero podrá comprarse por un pequeño fee como el de los mercados no europeos para que cualquiera lo pueda usar. Muchas veces mis artículos son de estudio, y no pienso en la usabilidad de zonavalue.com para los usuarios Free sino en el interés general del estudio en particular. También que valga como alternativa a zona Value.com otras webs que ofrecen también screening y backtesting: 1 Zonavalue https://zonavalue.com/ 2 Unclestock https://unclestock.com/ 3 Gurufocus https://www.gurufocus.com/screener/#&tab=9&page=1&sort=&dir=&stab=- 4 FinancialTimes https://markets.ft.com/data/equities?expandedScreener=true 5 Ycharts https://ycharts.com/companies/MSFT/ebitda_growth_5y 6 Google https://finance.google.com/finance/stockscreener 7 Yahoo https://finance.yahoo.com/screener/new 8 Marketwatch https://www.marketwatch.com/tools/stockresearch/screener/ 9 CNBC https://www.cnbc.com/stock-screener/ 10 Investing https://www.investing.com/stock-screener 11 TradingView https://es.tradingview.com/screener/ 12 TMX https://web.tmxmoney.com/screener.php?locale=EN 13 Finviz https://www.finviz.com/screener.ashx 14 Chartmill https://www.chartmill.com/ 15 Stockrover https://www.stockrover.com/markets/summary 16 Marketinout http://www.marketinout.com/stock-screener/stock_screener.php 17 Stockpedia https://www.stockopedia.com/stock-screener/ 18 Morningstar http://screen.morningstar.com/StockSelector.html 19 Tipranks https://www.tipranks.com/smart-portfolio/screener/stocks 20 Stockcharts http://stockcharts.com/ 21 Fincreener https://www.finscreener.com/screener 22 Montley Fool http://caps.fool.com/screener.aspx 23 Zacks https://www.zacks.com/screening/stock-screener 24 Quant https://www.quant-investing.com/screener 25 TradeIdeas https://www.trade-ideas.com/ Con otras webs los estudios o comentarios que pueda yo hacer a propósito del EV/EBIT podrían estudiarse y o llevarse a la práctica si no eres usuario de zonavalue.com o sencillamente no te gusta la web. A mi me encanta, pero no tiene porque ser así con todos, y ni que decir tiene que mi objetivo siempre en esta comunidad de Rankia ha sido y será la óptica académica no comercial. En cualquiera de esos 25 screeners seguro podrás encontrar una alternatva a zonavalue.com. Un saludo y gracias por tu comentario, que me ha valido para aclarar esa misma duda a otros usuarios que pudieran tenerla.

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José Iván García 12/09/18 03:58

Ha comentado en el artículo Cartera modelo 2018 - Concurso Rankia Profesionales | Top 1º

Hola Jjspeddy Gracias por tu cometario. La verdad que no, éste no es un modelo demasiado "preciso". En mi opinión, hay aproximaciones cuantitativas más válidas que ésta. Sin embargo la apuesta que supone una ventaja está siendo EEUU más que en sí el modelo de selección que como sabes tienes publicado en el enlace que dejé en este mismo artículo. En mi opinión, y pese a que yo propuse este screen para el concurso, si de invertir se trata optaría por modelos más Contrarian. Dale un vistazo a este otro artículo: http://kaumarkets.com/area-de-contenidos/inversion-contrarian-en-situaciones-especiales-contrarian-investment-in-special-situations Mucho mejor resultado con mucho más sentido económico-financiero (en mi opinión). Otras variaciones de ese mismo modelo las puedes encontrar aquí: https://www.rankia.com/blog/coaching-de-bolsa/3971341-como-aplicar-estrategia-contrarian-version-greenblatt-gratis-ser-cliente-kau-markets-eafi Donde expliqué como hacer todo esto de manera gratuita. En cualquier caso, si os gusta la cartera del concurso, no tengo inconveniente en publicarla cada año. Ya lo hice en el 2017, ahora en el 2018 y puedo hacerlo el año que viene también. Como queráis. Saludos

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José Iván García 22/08/18 13:06

Ha comentado en el artículo Rankia USA-Canadá Value Index ETF | ¿gustaría?

Pues mira, no lo he leído. Te agradezco el aporte, voy a comprarlo y lo comentamos más adelante. Muchas gracias. Y referente al EV/EBIT estamos pensando en que ese ratio esté disponible también para NO clientes de Kau Markets EAFI, dicho esto, supongo que en un tiempo todos los usuarios de zonavalue.com tendrán acceso a él. Es demasiado bueno para que nos lo quedemos sólo nosotros. Saludos.

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José Iván García 21/08/18 17:20

Ha comentado en el artículo Rankia USA-Canadá Value Index ETF | ¿gustaría?

Hola Jpar1971, me alegra que me tengas en un “radar”, ;). PUes te cuento, el motivo de elegir el EV/FCF en lugar del EV/EBIT fue que consideré para este artículo que pudiera llevarse a cabo usando zonavalue.com de modo que cualquiera que le interese este tipo de trabajo pudiera hacerlo. El EV/EBIT es el único factor privativo para clientes de Kau Markets EAFI en zonavalue.com con lo que debía usar uno que sí estuviera disponible, y todos los demás lo están, así que me decanté por el EV/FCF. Así de simple fue mi razonamiento. Los fondos de AQR son fantásticos. De hecho Cliff Asness es fantástico. Uno de los mejores Factor Investors y con diferencia el que más aporta a la formación de todos nosotros a través de sus papers. Un tipo del que aprender mucho.

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