Jorge Acrisio
28/03/19 12:14
Ha respondido al tema
El aplanamiento de la curva de tipos en Norte América
La curva de tipos invertida
El pánico que genera en los inversionistas una curva de tipos invertida se debe a que es un estado antinatural para la economía. Desde un punto de vista práctico, no tiene sentido que un inversionista compre un bono a 10 años cuando podría obtener una tasa de interés más alta con un T-Bill de 30 días. Este fenómeno genera dudas sobre si la tasa a largo plazo está demasiado baja o es la tasa a corto plazo la que está demasiado alta. La razón más simple de explicar este fenómeno es que la tasa del bono a 10 años es fijada por la oferta y la demanda, mientras que la tasa de los Fondos de la Reserva Federal la fija la Reserva Federal. En resumidas cuentas, cuando los inversionistas están asustados corren a la seguridad del bono a 10 años, cuando la Fed está asustada, elevan las tasas a corto plazo para enfriar la economía y evitar una inflación descontrolada.
Aunque en promedio el momento que la curva de tipos se invierte y la economía comienza a mostrar signos de una recesión es de 8 meses, aún hay suficiente tiempo para que los inversionistas tomen medidas para reducir el riesgo de sus carteras. Desgraciadamente, a pesar de que el catalizador para que el mercado entre en una tendencia bajista es aún desconocido, los indicadores tempranos comienzan a mostrar claras señales de una recesión en el corto plazo.