Tras el reciente giro en los tipos de interés en Estados Unidos, se acerca el acontecimiento más importante de este año, que tendrá lugar a principios de noviembre: las elecciones presidenciales estadounidenses. Aunque las repercusiones políticas pueden ser pasajeras en otros países, la influencia del resultado electoral al otro lado del Atlántico, en Wall Street, es considerable. Al fin y al cabo, es probable que las elecciones estadounidenses reciban gran atención en todo el mundo. Para los traders, la volatilidad resulta especialmente interesante. No solo es alta en años electorales, sino que es probable que aumente de forma brusca justo antes de las elecciones.
A los inversores no les gusta el riesgo
A la volatilidad se le denomina a menudo el «índice del miedo», y con razón. Al aumentar la volatilidad histórica, también lo hace el riesgo de mercado. Y como es bien sabido, a los inversores eso no les gusta. La relación entre el índice de volatilidad VIX y el S&P 500 se ve claramente en el primer gráfico. A medida que aumenta la volatilidad, Wall Street cae y viceversa. Últimamente, la volatilidad ha disminuido algo.
Dependencia histórica entre el S&P y el VIX
La dependencia entre la trayectoria de los precios del S&P y la volatilidad también puede calcularse matemáticamente, utilizando la correlación. Esta medida estadística indica hasta qué punto la serie de datos A (volatilidad) influye en la serie de datos B (S&P). En el caso de la volatilidad, tradicionalmente existe la denominada correlación inversa. Cuando aumenta la volatilidad, descienden los precios de la Bolsa de Nueva York y, por supuesto, lo mismo sucede a la inversa. En el segundo gráfico se muestra la correlación entre el S&P y el VIX en los últimos doce meses. Y bajo estas líneas podemos ver la correlación de los últimos 30 días. Por término medio (mediana), es de -0,79. Valores así de altos se consideran significativos desde el punto de vista estadístico. Y el valor alto indica que un cambio significativo en la volatilidad tendrá un impacto importante en la actividad de Wall Street.
La volatilidad aumenta antes de las elecciones
Vamos a analizar ahora la posible evolución de la volatilidad inmediatamente antes y después de las elecciones presidenciales El rango histórico de la volatilidad y el índice del mercado amplio estadounidense muestran una alta correlación inversa. Y esto podría favorecer a los inversores. Poco antes de las elecciones, el 29 de octubre, empieza una fase de mercado débil para el VIX, que podría durar hasta el 25 de diciembre. Durante ese período, la volatilidad pierde mucho impulso, en beneficio del mercado bursátil estadounidense. En los últimos diez años, el S&P ha sido logrado generar una ganancia media de más del 3 % en el 75 % de los casos.
La gestión del riesgo es clave
En los años electorales, la volatilidad es mayor que en los demás años del ciclo electoral de EE. UU. Y especialmente poco antes y después de las elecciones, cabe esperar un aumento de la volatilidad de la bolsa. Los traders pueden utilizar este conocimiento, en primer lugar, aprovechando la correlación inversa entre el VIX y el S&P. En este caso, se podría abrir una posición corta en el VIX y una posición larga en el S&P. En segundo lugar, el inversor cubre su cartera actual. Con posiciones cortas, los inversores podrían prepararse para una sorpresa el día de las elecciones. El mejor ejemplo de ello fueron las elecciones de 2016. Para sorpresa generalizada, Donald Trump fue el vencedor. El DAX, por ejemplo, cayó más de 500 puntos en la negociación premarket de ese inolvidable día. Al final de la sesión bursátil, el índice de referencia alemán cerró con una subida de unos 250 puntos.
Esta información ha sido elaborada por IG, nombre comercial de IG Markets Limited. Además del aviso legal que se presenta a continuación, el material de esta página no contiene un registro de nuestros precios de trading, ni una oferta de, ni una solicitud para una transacción en ningún instrumento financiero. IG no se hará responsable en ningún caso del uso que se pudiera hacer de estos comentarios o de las consecuencias que se puedan derivar. No se otorga ninguna representación ni garantía respecto a la exactitud o la exhaustividad de esta información, por lo que toda persona que decida utilizarla lo hará bajo su propia responsabilidad. Cualquier estudio que se proporcione no tiene en cuenta objetivos específicos, la situación financiera ni las necesidades de un sujeto concreto que haya podido recibirlo. No se ha preparado de conformidad con las disposiciones legales diseñadas para promover la independencia de los informes de inversión y, como tal, es considerada como una comunicación de marketing. Aunque no estamos específicamente obligados a operar con anticipación a nuestras recomendaciones, no buscamos sacar provecho de ellas antes de proporcionarlas a nuestros clientes.
Además del aviso legal que se presenta a continuación, el material de esta página no contiene un registro de nuestros precios de trading, ni una oferta de, ni una solicitud para una transacción en ningún instrumento financiero. IG no se hará responsable en ningún caso del uso que se pudiera hacer de estos comentarios o de las consecuencias que se puedan derivar. No se hace ninguna representación o se da garantía en lo relativo a la exactitud o la exhaustividad de dichas informaciones, por lo que toda persona que decida utilizarlo lo hará bajo su propia responsabilidad. Cualquier estudio que se proporcione no tiene en cuenta objetivos específicos, la situación financiera ni las necesidades de un sujeto concreto que haya podido recibirlo. No se ha preparado de conformidad con las disposiciones legales diseñadas para promover la independencia de los informes de inversión y como tal es considerada como una comunicación de marketing. Aunque no estamos específicamente constreñidos de operar con anticipación a nuestras recomendaciones, no buscamos sacar provecho de ellas antes de proporcionarlas a nuestros clientes. Consulte el aviso legal de análisis no independientes completo y nuestras recomendaciones de investigación no independientes.
Los CFD son instrumentos complejos y están asociados a un riesgo elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. El 72% de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero en la comercialización con CFD con este proveedor. Debe considerar si comprende el funcionamiento de este producto y si puede permitirse asumir un riesgo elevado de perder su dinero.
Las cuentas de CFD son proporcionadas por IG International Limited. IG International Limited está autorizada para gestionar negocios de inversión y negocios de activos digitales por la Autoridad Monetaria de las Bermudas.
Esta información ha sido elaborada por IG, nombre comercial de IG Markets Limited. Además del aviso legal que se presenta a continuación, el material de esta página no contiene un registro de nuestros precios de trading, ni una oferta de, ni una solicitud para una transacción en ningún instrumento financiero. IG no se hará responsable en ningún caso del uso que se pudiera hacer de estos comentarios o de las consecuencias que se puedan derivar. No se otorga ninguna representación ni garantía respecto a la exactitud o la exhaustividad de esta información, por lo que toda persona que decida utilizarla lo hará bajo su propia responsabilidad. Cualquier estudio que se proporcione no tiene en cuenta objetivos específicos, la situación financiera ni las necesidades de un sujeto concreto que haya podido recibirlo. No se ha preparado de conformidad con las disposiciones legales diseñadas para promover la independencia de los informes de inversión y, como tal, es considerada como una comunicación de marketing. Aunque no estamos específicamente obligados a operar con anticipación a nuestras recomendaciones, no buscamos sacar provecho de ellas antes de proporcionarlas a nuestros clientes.
Además del aviso legal que se presenta a continuación, el material de esta página no contiene un registro de nuestros precios de trading, ni una oferta de, ni una solicitud para una transacción en ningún instrumento financiero. IG no se hará responsable en ningún caso del uso que se pudiera hacer de estos comentarios o de las consecuencias que se puedan derivar. No se hace ninguna representación o se da garantía en lo relativo a la exactitud o la exhaustividad de dichas informaciones, por lo que toda persona que decida utilizarlo lo hará bajo su propia responsabilidad. Cualquier estudio que se proporcione no tiene en cuenta objetivos específicos, la situación financiera ni las necesidades de un sujeto concreto que haya podido recibirlo. No se ha preparado de conformidad con las disposiciones legales diseñadas para promover la independencia de los informes de inversión y como tal es considerada como una comunicación de marketing. Aunque no estamos específicamente constreñidos de operar con anticipación a nuestras recomendaciones, no buscamos sacar provecho de ellas antes de proporcionarlas a nuestros clientes. Consulte el aviso legal de análisis no independientes completo y nuestras recomendaciones de investigación no independientes.
Los CFD son instrumentos complejos y están asociados a un riesgo elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. El 72% de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero en la comercialización con CFD con este proveedor. Debe considerar si comprende el funcionamiento de este producto y si puede permitirse asumir un riesgo elevado de perder su dinero.
Las cuentas de CFD son proporcionadas por IG International Limited. IG International Limited está autorizada para gestionar negocios de inversión y negocios de activos digitales por la Autoridad Monetaria de las Bermudas.
