En los últimos años, el oro ha recuperado un protagonismo que no se veía desde hace décadas, una realidad que José Luis Cava, analista financiero y conocido por su estilo directo, expone de manera contundente. Cava señala que los banqueros centrales están "aterrados" ante la fuerte subida del precio del oro. Pero, ¿por qué sucede esto? La respuesta se encuentra en la profunda implicación histórica que los bancos centrales han tenido en el mercado del oro, aunque su intervención ha sido en gran medida encubierta.
Los bancos centrales, durante décadas, han reprimido el precio del oro. Según Cava, el motivo detrás de esta estrategia es doble. Por un lado, la manipulación del precio del oro permite que las monedas fiat (emitidas por los Estados) no sean percibidas como una pirámide financiera, es decir, como sistemas basados en deuda y confianza sin respaldo tangible. Por otro lado, esta intervención sirve para mantener la supremacía del dólar en las reservas de los gobiernos. En este contexto, la decisión del Gobierno de España en 2007 de vender gran parte de sus reservas de oro, según Cava, fue un error monumental. Mientras las autoridades justificaban esta venta argumentando que el oro "no era rentable", la posterior escalada del precio hasta máximos históricos demuestra lo contrario.
Cava también revela cómo los bancos de lingotes, como JP Morgan o Deutsche Bank, han sido los principales actores en esta represión del precio del oro. A través de la venta de contratos de futuros de oro "imaginario" (oro papel), estos bancos de inversión mantenían el precio del metal precioso bajo control. Sin embargo, cuando se veían en la necesidad de entregar oro físico, eran los bancos centrales los que les prestaban las reservas necesarias, ocultando estas operaciones a través del Banco Internacional de Pagos (BIS) mediante complejos acuerdos de swap y arrendamientos de oro.
Esta dinámica comenzó a cambiar en 2022 con la implementación de los acuerdos de Basilea III, que impusieron nuevas reglas en el mercado del oro. A partir de ese momento, los bancos de lingotes que vendían contratos de futuros debían tener respaldo físico, lo que desincentivó las operaciones especulativas con oro papel. Además, la invasión de Ucrania por parte de Rusia y las sanciones posteriores han llevado a muchos países, especialmente los BRICS, a reducir sus reservas en dólares y aumentar significativamente sus tenencias de oro.
Hoy, el mercado del oro está dominado por las compras de los bancos centrales. La tendencia de acumular oro es tan fuerte que incluso algunos bancos occidentales han empezado a seguir los pasos de sus homólogos en Asia y América Latina. Como resultado, el oro ha desplazado al euro como la segunda mayor tenencia en las reservas globales, detrás del dólar. Este cambio filosófico es notable: los mismos bancos que antes deprimían el precio del oro ahora son sus principales compradores.
La pregunta que plantea José Luis Cava es clara: ¿2400 euros por onza les parece caro? Lo que está claro es que, mientras los bancos centrales sigan acumulando oro y los gestores de fondos lo descubran, la demanda y el precio seguirán aumentando. En un mundo donde la estabilidad económica es cada vez más incierta, el oro sigue reafirmándose como el refugio por excelencia.
Los bancos centrales, durante décadas, han reprimido el precio del oro. Según Cava, el motivo detrás de esta estrategia es doble. Por un lado, la manipulación del precio del oro permite que las monedas fiat (emitidas por los Estados) no sean percibidas como una pirámide financiera, es decir, como sistemas basados en deuda y confianza sin respaldo tangible. Por otro lado, esta intervención sirve para mantener la supremacía del dólar en las reservas de los gobiernos. En este contexto, la decisión del Gobierno de España en 2007 de vender gran parte de sus reservas de oro, según Cava, fue un error monumental. Mientras las autoridades justificaban esta venta argumentando que el oro "no era rentable", la posterior escalada del precio hasta máximos históricos demuestra lo contrario.
Cava también revela cómo los bancos de lingotes, como JP Morgan o Deutsche Bank, han sido los principales actores en esta represión del precio del oro. A través de la venta de contratos de futuros de oro "imaginario" (oro papel), estos bancos de inversión mantenían el precio del metal precioso bajo control. Sin embargo, cuando se veían en la necesidad de entregar oro físico, eran los bancos centrales los que les prestaban las reservas necesarias, ocultando estas operaciones a través del Banco Internacional de Pagos (BIS) mediante complejos acuerdos de swap y arrendamientos de oro.
Esta dinámica comenzó a cambiar en 2022 con la implementación de los acuerdos de Basilea III, que impusieron nuevas reglas en el mercado del oro. A partir de ese momento, los bancos de lingotes que vendían contratos de futuros debían tener respaldo físico, lo que desincentivó las operaciones especulativas con oro papel. Además, la invasión de Ucrania por parte de Rusia y las sanciones posteriores han llevado a muchos países, especialmente los BRICS, a reducir sus reservas en dólares y aumentar significativamente sus tenencias de oro.
Hoy, el mercado del oro está dominado por las compras de los bancos centrales. La tendencia de acumular oro es tan fuerte que incluso algunos bancos occidentales han empezado a seguir los pasos de sus homólogos en Asia y América Latina. Como resultado, el oro ha desplazado al euro como la segunda mayor tenencia en las reservas globales, detrás del dólar. Este cambio filosófico es notable: los mismos bancos que antes deprimían el precio del oro ahora son sus principales compradores.
La pregunta que plantea José Luis Cava es clara: ¿2400 euros por onza les parece caro? Lo que está claro es que, mientras los bancos centrales sigan acumulando oro y los gestores de fondos lo descubran, la demanda y el precio seguirán aumentando. En un mundo donde la estabilidad económica es cada vez más incierta, el oro sigue reafirmándose como el refugio por excelencia.
Cómo operar con nosotros
Invertir en derivados sobre acciones ofrece grandes oportunidades de diversificación y rendimientos, pero para ello es muy importante elegir un bróker seguro y confiable. Los brokers en línea permiten invertir con confianza y proporcionan inmediatez y comodidad al realizar las inversiones desde el móvil o el ordenador.
Tener una cuenta con un bróker online implica que puedes operar en una gran variedad de mercados. Trading u operar significa hacer predicciones sobre los precios de un activo sin ser dueño de este.
Para operar con acciones puedes seguir los siguientes pasos:
- Abre una cuenta de trading o Abrir MyIG en tu cuenta.
- Busca el índice, el par de divisas, las commodities o acciones con las que te gustaria operar
- Selecciona "comprar" si piensas que va a subir y "vender" si piensas que va a bajar
- Abre, supervisa y cierra tu posición
Además, si ya eres cliente de IG recomienda a un amigo y gana hasta $10.000*. Enseña a tus amigos a operar con la plataforma más completa del mercado.
*Se aplican términos y condiciones.
Además del aviso legal que se presenta a continuación, el material de esta página no contiene un registro de nuestros precios de trading, ni una oferta de, ni una solicitud para una transacción en ningún instrumento financiero. IG no se hará responsable en ningún caso del uso que se pudiera hacer de estos comentarios o de las consecuencias que se puedan derivar. No se hace ninguna representación o se da garantía en lo relativo a la exactitud o la exhaustividad de dichas informaciones, por lo que toda persona que decida utilizarlo lo hará bajo su propia responsabilidad. Cualquier estudio que se proporcione no tiene en cuenta objetivos específicos, la situación financiera ni las necesidades de un sujeto concreto que haya podido recibirlo. No se ha preparado de conformidad con las disposiciones legales diseñadas para promover la independencia de los informes de inversión y como tal es considerada como una comunicación de marketing. Aunque no estamos específicamente constreñidos de operar con anticipación a nuestras recomendaciones, no buscamos sacar provecho de ellas antes de proporcionarlas a nuestros clientes. Consulte el aviso legal de análisis no independientes completo y nuestras recomendaciones de investigación no independientes.
Los CFD son instrumentos complejos y están asociados a un riesgo elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. El 70% de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero en la comercialización con CFD con este proveedor. Debe considerar si comprende el funcionamiento de este producto y si puede permitirse asumir un riesgo elevado de perder su dinero.
Además del aviso legal que se presenta a continuación, el material de esta página no contiene un registro de nuestros precios de trading, ni una oferta de, ni una solicitud para una transacción en ningún instrumento financiero. IG no se hará responsable en ningún caso del uso que se pudiera hacer de estos comentarios o de las consecuencias que se puedan derivar. No se hace ninguna representación o se da garantía en lo relativo a la exactitud o la exhaustividad de dichas informaciones, por lo que toda persona que decida utilizarlo lo hará bajo su propia responsabilidad. Cualquier estudio que se proporcione no tiene en cuenta objetivos específicos, la situación financiera ni las necesidades de un sujeto concreto que haya podido recibirlo. No se ha preparado de conformidad con las disposiciones legales diseñadas para promover la independencia de los informes de inversión y como tal es considerada como una comunicación de marketing. Aunque no estamos específicamente constreñidos de operar con anticipación a nuestras recomendaciones, no buscamos sacar provecho de ellas antes de proporcionarlas a nuestros clientes. Consulte el aviso legal de análisis no independientes completo y nuestras recomendaciones de investigación no independientes.
Los CFD son instrumentos complejos y están asociados a un riesgo elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. El 70% de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero en la comercialización con CFD con este proveedor. Debe considerar si comprende el funcionamiento de este producto y si puede permitirse asumir un riesgo elevado de perder su dinero.
Las cuentas de CFD son proporcionadas por IG International Limited. IG International Limited está autorizada para gestionar negocios de inversión y negocios de activos digitales por la Autoridad Monetaria de las Bermudas.
_col.jpg?1727082752 "José Luis Cava: ¿Por qué deberías aumentar tu exposición al oro al 20 por ciento en tu cartera?")
