José Luis Cava, reconocido analista financiero, ofrece una perspectiva interesante sobre la situación actual del S&P 500 tras la fuerte caída experimentada en abril. En el video, Cava analiza la posibilidad de que el índice esté dibujando un techo antes de un retroceso brusco, y concluye que esto es improbable debido a varios factores económicos clave.
En primer lugar, Cava enfatiza la importancia de la liquidez en el sistema financiero. Al analizar el balance de la Reserva Federal, quitando el saldo de los repos y el dinero en la cuenta corriente del Tesoro Público de EE.UU., observa que la liquidez se está incrementando. Este aumento en la liquidez sugiere que es poco probable que el S&P 500 forme un techo y caiga abruptamente; en cambio, es más probable que el índice se mueva de manera lateral alcista.
Otro factor crucial es el crecimiento de la M2, que refleja el gasto del Estado y de la secretaria del Tesoro, Janet Yellen. Este crecimiento adicional en la M2 refuerza la idea de que las bolsas no experimentarán una caída significativa en el corto plazo. Sin embargo, Cava advierte que debemos estar atentos a las posibles consecuencias inflacionistas de este gasto.
Las líneas de avance y descenso del NYSE y del S&P 500 también están alcanzando máximos históricos, lo que refuerza aún más la improbabilidad de un techo en el mercado. Además, la media de 200 sesiones del S&P 500 está en máximos históricos, indicando una tendencia alcista sostenida.
Otro punto relevante es el contexto político. Cava destaca que estamos en un año electoral en Estados Unidos, y el presidente Biden tiene un fuerte incentivo para mantener la economía en buena forma de cara a las elecciones de noviembre. Esto implica que el gobierno probablemente continuará gastando y presionando a la Reserva Federal para que mantenga bajas las tasas de interés, a pesar de las preocupaciones inflacionarias.
En cuanto a las expectativas inflacionistas, Cava menciona que, según el gráfico de expectativas inflacionistas ancladas en el 2,34%, la inflación no debería aumentar significativamente. Prefiere confiar en los datos del Banco de la Reserva Federal de Atlanta en lugar de las encuestas de la Universidad de Michigan, que considera politizadas.
En conclusión, José Luis Cava sugiere que el S&P 500 probablemente seguirá una tendencia lateral alcista en el corto plazo. A pesar de las recientes subidas, el índice debería corregirse ligeramente, pero mantenerse alcista mientras se mantenga por encima de los 5150 puntos. En cuanto a Bitcoin y oro, Cava recomienda no prestarles atención en este momento debido a su movimiento lateral.
Este análisis refleja una visión fundamentada en el comportamiento de la liquidez, el gasto del gobierno y las expectativas inflacionistas, proporcionando una perspectiva clara para los inversores que navegan en estos tiempos de incertidumbre.
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Por Sergio Ávila
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