¿Por qué el pasado lunes 5 de agosto (2024) fue llamado “lunes negro”?
El lunes 5 de agosto de 2024 fue denominado "lunes negro" debido a las pérdidas catastróficas que se registraron en los mercados financieros globales. El índice japonés Nikkei sufrió una caída del 12.40%, la más grave en 37 años. Este desplome contagió a las bolsas de todo el mundo: en Europa, las caídas promediaron el 5%, mientras que en América, el principal índice de referencia, el Dow Jones, se desplomó un 22.6%.
El temor financiero fue impulsado por un fenómeno similar al ocurrido el lunes 19 de octubre de 1987, cuando el furor por las ventas masivas comenzó en Asia. En aquel entonces, el índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 11.10%, lo que generó un efecto dominó en los mercados europeos y, finalmente, en los estadounidenses.
El Banco Central de Japón y la subida de tasas
La caída del 12.40% en el Nikkei fue provocada por la decisión del Banco Central de Japón (BoJ) de subir los tipos de interés, que habían permanecido en 0%. Este ajuste, sumado al temor de que la principal economía mundial entre en recesión, incentivó las ventas masivas.
Lo ocurrido el 5 de agosto es un claro ejemplo de la frase; "Vende el rumor, compra la noticia", una máxima utilizada por todos los operadores.
Aunque Japón ya no puede mantener una tasa del 0% (e incluso llegó a tener tasas negativas con el objetivo de estimular los precios), este cambio se debió a la necesidad de reducir su deuda, que equivale al 255% de su PIB (Pinedo Vega, 2024). La subida de la tasa de referencia por parte del BoJ desató un caos entre los tenedores de divisas porque:
- El yen se apreció, ya que los inversores recibirán un interés favorable al adquirir deuda japonesa.
- La apreciación del yen frente al euro y el dólar perjudica a los grandes exportadores al repatriar sus beneficios en el extranjero, ya que obtienen menos dinero.
- El mercado de divisas fue el primero en reaccionar ante esta noticia debido a la participación de grandes jugadores que se benefician del carry trade, una estrategia que consiste en aprovechar la diferencia entre las tasas de interés. (Si deseas conocer más sobre el carry trade, te invito a leer mi artículo: "Carry Trade: El método que permite capitalizar la diferencia entre tasas de interés".)
El efecto en las bolsas y los "7 Magníficos"
Mientras esto ocurría, los operadores, al ver la fuerte caída en las bolsas asiáticas y contagiados por el nerviosismo ante los débiles datos económicos de Estados Unidos, iniciaron ventas masivas en los distintos mercados bursátiles. Los más afectados fueron las siete grandes tecnológicas, conocidas como los "7 Magníficos" (Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia y Tesla), que en conjunto perdieron alrededor de 653.000 millones de dólares en capitalización bursátil, según datos de Dow Jones Market Data. Se trata de la mayor pérdida de capitalización en un solo día.
El temor a una recesión
La economía estadounidense había mostrado señales de debilidad, con un crecimiento del 2.8% en el segundo trimestre. El viernes 2 de agosto se publicaron las cifras de desempleo, que reflejaron una ralentización en la contratación laboral, lo que indica que no se están generando suficientes empleos. La tasa de desempleo alcanzó su nivel más alto desde octubre de 2021, un indicador clave para la Reserva Federal (FED).
Otras variables importantes, como la inflación, aún no alcanzan el objetivo del 2% establecido por la FED, lo que preocupa a los mercados porque mantener tasas de interés elevadas durante demasiado tiempo puede frenar la economía. (Si deseas entender cómo funcionan las tasas de interés, te invito a leer mi artículo: "¡Entiende los Tipos de Interés de una vez por todas! Guía para Novatos".)
Agosto loco... y las tecnológicas otro poco
Agosto suele ser un mes tranquilo para la compraventa de acciones, por lo que cualquier cambio importante entre los inversionistas tiene mayores repercusiones que en otros momentos. Ante este pánico, las acciones del sector tecnológico fueron especialmente sensibles.
A lo largo del año, el índice S&P 500 ha roto varios récords históricos, lo que genera preocupación sobre si las empresas que lo componen están sobrevaloradas y no representan su verdadero valor de capitalización, lo que explica las ventas de pánico.
El término "lunes negro"
"Lunes negro" es un término utilizado por analistas financieros y economistas para describir caídas inesperadas en la economía mundial.
Como hemos visto, las decisiones de unos pocos pueden afectar a muchos. En este caso, la decisión del BoJ de elevar las tasas de interés, sumada a una debilidad económica (altos niveles de inflación y desempleo, junto con un bajo crecimiento económico) y un mercado bursátil inflado, generó el escenario perfecto para considerar que estamos ante una burbuja. El temor generalizado es que dicha burbuja esté a punto de estallar, lo que provocaría una recesión económica paor a la Gran Depresión.
Se ha hablado mucho sobre la Inteligencia Artificial como una de las causas de que el S&P 500 haya alcanzado máximos históricos este año, lo que ha generado una burbuja especulativa. Algo similar ocurrió en los años 90 con las "punto com", cuando se esperaba una revolución tecnológica que nunca llegó debido al fracaso de muchas de estas empresas.
Por este motivo, surgieron rumores de que la FED podría convocar una sesión extraordinaria para bajar los tipos de interés y tratar de amortiguar el posible estallido de la burbuja. Finalmente, la FED no se reunió, el mercado se recuperó y solo se trató de un momento de pánico.
Esperemos que haya sido solo una coincidencia de eventos y no estemos ignorando señales de una posible crisis, ya que, una semana después de este "lunes negro", los mercados han vuelto a la normalidad. Lo peor que pudiéramos hacer es dormirnos en nuestros laureles.
Sin embargo, los números no mienten.
Estamos durmiendo sobre una bomba de tiempo.
¿Qué piensas? ¿Estamos en una burbuja o no?
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Fuentes
https://www.eleconomista.com.mx/opinion/Lunes-negro-presagia-2024-y-2025-sombrios-20240806-0011.html
