“Si no tienes confianza siempre encontrarás una forma de no ganar” Carl Lewis
En los mercados y en la vida, las matemáticas y los negocios son simples, compras barato, eres eficiente, cuidas los costos, amplias el mercado y vendes con alto margen o en gran volumen, pero en las leyes de la “Nueva Normal”, se puede ser ineficiente en procesos, tener costos operativos enormes, tener un mercado de estrechos márgenes y altamente competido, pero hacer ingeniería financiera como fiscal lanzando cortinas de humo sobre masivas pérdidas como Morgan Stanley y sumarse a la tendencia populista de inyecciones de dinero, pasando números que la mayoría de los accionistas no pueden entender.
El día de hoy los índices accionarios americanos presentan un comportamiento mixto, observando la recuperación reflejada en las cifras de China publicadas ayer y a la espera de reportes corporativos hoy, particularmente el de Morgan Stanley el cual presentó una pérdida de $991 M de dólares después de colapsó de Archegos Capital.
En “Economics” del país del dragón, China creció 18.3% en términos anuales en el 1T21, con un mejor desempeño al esperado del consumo, cabe recordar que esta cifra está distorsionada al alza por el efecto de la pandemia en 2020, que en dicho país estuvo concentrada en dicho trimestre.
Bajo esta información, el Índice de Volatilidad VIX presentó un nivel de 16 unidades, con un bono del tesoro a 2 años operando sobre niveles de 0.16% y el de 10 años operando sobre niveles de 1.58%, mantenido un spread contra el bono local, MY31, en 490 puntos, mientras el precio del petróleo WTI muestra un nivel de $63.09 dólares y el precio del Oro oscila alrededor de los $1,779 dólares.
Los inversionistas estarán vigilantes de los datos americanos de del Sector Inmobiliario y Confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan, así como a la agenda de intervenciones de miembros de la Reserva Federal.
En temas de la Crisis de Salud Pública, la Unión Europea probablemente no renovará los contratos existentes para las vacunas de AstraZeneca y Johnson & Johnson ante reportes de casos de coágulos y creciente preocupación de la población por la seguridad, esta situación probablemente retrasará el avance del plan de vacunación en la región, que sigue siendo relativamente lento.
En México, el MXN opera sobre niveles de $19.93 con un DXY en $91.54 y un Euro en $1.1980, nuestra moneda continúa recuperando terreno frente al dólar, al cerrar el interbancario en $19.937, comparado con el cierre anterior de $20.06 lo anterior en un entorno internacional en donde las tasas de interés de los bonos del tesoro de largo plazo continúan bajando.
En información económica local, la primera quincena de abril, misma que conoceremos la próxima semana, descuenta el mercado que podría registrar una caída de -0.10%, y para la inflación subyacente una variación quincenal de 0.16%, estos estimados implican que la inflación a tasa anual se ubicaría en 5.89%, comparado con el observado en la quincena anterior de 5.22% y para la inflación subyacente estimamos se ubicará en 4.11% contra el observado en la segunda quincena de marzo de 4.15%.
Por último, en la curva de deuda local las tasas de interés de los bonos M en el mercado secundario cerraron con bajas de 12 puntos base en promedio, destacando la baja en las emisiones de largo plazo de 15 puntos base en promedio, ante la baja en las tasas de interés de los bonos del tesoro de largo plazo, así, la tasa del bono M10, MY31, cerró en 6.48%, mientras que el bono M5, MR26, que se subastó este martes ubicándose la tasa primaria en 5.75%, cerró en el mercado secundario en 5.60%.
Ing. José Antonio Palomo Miranda.
