El ATR (Average True Range) es un indicador de volatilidad esencial en el análisis técnico. Creado por Welles J. Wilder, mide rangos de precios reales para evaluar riesgos y definir niveles de stop loss y take profit, ayudando a operar de manera más precisa en los mercados.
A la hora de hacer un análisis técnico debemos considerar una serie de indicadores y fórmulas que nos permiten identificar tendencias y precios en nuestras posibles inversiones, ayudándonos así a tomar la mejor decisión.
ATR, Average True Range
¿Qué es el indicador ATR?
El Average True Range (ATR) o Rango Verdadero Promedio es, sin duda, el indicador de volatilidad más conocido dentro del análisis técnico. Creado por el reconocido Welles J. Wilder, este indicador apareció originalmente con el nombre de Volatility Index en el capítulo 3 de su libro de 1978, "New Concepts in Technical Trading Systems". Portada del libro: "New concepts in technical trading systems"
En dicho capítulo, Wilder señala que “la única cosa que es proporcional a la volatilidad es el rango”, entendido este como la diferencia entre el máximo y el mínimo de una vela.
Sin embargo, cuando ocurre un hueco (gap) muy fuerte entre dos sesiones, ese cálculo pierde precisión porque el rango de la vela no refleja realmente todo el recorrido del precio. Por esta razón, Wilder introduce el concepto de True Range o rango verdadero, con el cual se puede medir correctamente los rangos de precios.
¿Cómo se calcula el ATR? | Fórmula
Como mencionamos anteriormente, la base del cálculo del ATR es el concepto de True Range (TR), el cual se define como el máximo entre estos tres valores:
Máximo del día actual - Mínimo del día actual
Valor absoluto del Máximo del día actual - Cierre del día anterior
Valor absoluto del Mínimo del día actual - Cierre del día anterior
Al calcular los rangos de esta manera, logramos registrar el verdadero espacio recorrido por el precio.
Para entenderlo mejor, veamos un ejemplo. Supongamos que tenemos la siguiente tabla de cotizaciones: Ejemplo de cálculo de ATR
En dicha tabla hemos calculado también los siguientes valores:
Máximo del día actual - Mínimo del día actual (columna Máx-Mín).
Valor absoluto del Máximo del día actual - Cierre del día anterior (columna Máx-C. Ant.).
Valor absoluto del Mínimo del día actual - Cierre del día anterior (columna Mín-C. Ant.).
A partir de estos valores, la última columna (True Range) se obtiene como el máximo de los tres valores anteriores.
Finalmente, para calcular el Average True Range solo basta con aplicar una media móvil exponencial (EMA) de n períodos (generalmente, 14) a los valores TR de la siguiente manera:
ATR (n) = EMA(TR)
Existe también una versión porcentual del indicador, desarrollada por John Forman en el artículo Cross-Market Evaluations With Normalized Average True Range publicado en mayo del 2006 en la revista Stocks & Commodities. Forman propone la siguiente fórmula para el ATR Normalizado (NATR):
NATR = ATR / Cierre * 100
Esta versión puede ser más útil si deseamos comparar la volatilidad de activos que coticen a distintos precios.
¿Cómo se utiliza el Indicador ATR?
A diferencia de otros indicadores técnicos, el ATR no está diseñado para determinar la dirección del mercado. Como solo mide la magnitud de la volatilidad sin indicar si el precio subirá o bajará, su principal utilidad es evaluar el riesgo.
¿Cómo calcular stop loss con el ATR?
El ATR se utiliza habitualmente para fijar niveles de stop loss y take profit basados en la volatilidad actual, sin importar si el mercado está en tendencia o rango lateral.
Para establecer el stop loss y el objetivo de beneficios utilizando el ATR, se deben seguir estos pasos:
Identificar el valor actual del ATR.
Determinar el múltiplo del ATR a utilizar.
Calcular el stop loss con el múltiplo seleccionado.
Calcular el take profit, ya sea usando el ATR o una relación riesgo-beneficio con respecto al stop loss.
Veamos una aplicación práctica en la que podemos ver claramente su utilidad. En el siguiente gráfico diario de las acciones de Alphabet, matriz de Google, identificamos la rotura de una importante resistencia de 109,90 dólares, por lo que decidimos abrir una compra en la apertura del día siguiente, a 115,40 dólares.
El ATR, representado como una línea roja en el panel inferior del gráfico, presenta un valor al cierre de la sesión anterior de 2,84 dólares. Dado que Alphabet es una acción bastante volátil, vamos a situar el stop loss a una distancia de dos veces el valor del ATR (x2 sería el multiplicador). Por tanto, deberemos situarlo a 115,40 - 2 x 2,84 = 109,80$.
Si ahora queremos que nuestra relación riesgo-beneficio sea de 1 a 2, simplemente deberemos sumar al precio de entrada el doble de nuestro stop, esto es, 4 veces el ATR. Por tanto, nuestro objetivo de beneficios sería 115,40 + 4 x 2,84 = 126,84$, nivel que es alcanzado unas semanas después. Cálculo de Stop loss y Take profit con ATR
¿Cómo calcular trailing stops basados en el ATR?
Otra manera útil de usar el ATR es para fijar niveles de trailing stop, es decir, establecer un stop móvil que se va ajustando a medida que el precio avanza a nuestro favor.
La fórmula es la siguiente:
Si estamos comprados, restamos un múltiplo del ATR al mayor máximo de las últimas n velas.
Si estamos vendidos, sumamos un múltiplo del ATR al menor mínimo de las últimas n velas.
Este método es conocido como Chandelier Exit, un indicador creado por Chuck LeBeau y Terence Tan en 1999. Los autores recomiendan usar por defecto n = 22 y multiplicar el ATR por 3.
¿Cómo se interpreta el ATR?
El ATR no señala de manera exacta el cambio de tendencia, pero sí puede advertir sobre el impulso de una tendencia. Para identificar puntos de entrada o salida, se recomienda complementarlo con otros indicadores como el RSI o el MACD.
Su interpretación general es:
Valores altos del ATR: Indican alta actividad en el mercado, con movimientos de amplio recorrido. Estos valores suelen ocurrir después de grandes subidas o caídas, pero es poco probable que se mantengan altos por mucho tiempo.
Valores bajos del ATR: Señalan poca actividad en el mercado, con movimientos cortos.
Valores bajos prolongados: Sugieren consolidación de precio, lo que puede anticipar el inicio o la continuación de una tendencia.
En conclusión, el ATR es una herramienta útil para medir la volatilidad del mercado y tomar decisiones más acertadas en cuanto a niveles de stop loss y take profit. Sin embargo, a menos que operes exclusivamente la volatilidad, es recomendable combinarlo con otras herramientas para tener un sistema de trading más completo.
¿Cómo configurar el indicador ATR en tu trading?
El ATR está incluido en la mayoría de plataformas de trading, así que no será complicado encontrarlo. Por ejemplo, en TradingView, basta con buscar “Average True Range” para seleccionarlo y configurarlo. Cómo configurar un ATR con TradingView
Al configurar el ATR, pueden elegirse distintos tipos de medias móviles. Si deseas usar la versión original de Wilder, debes seleccionar la media móvil exponencial (EMA) con una longitud (length) de 14. Sin embargo, puedes experimentar con otros parámetros.
