WisdomTree Coffee ETF: ¿Vale la pena invertir en café?
WisdomTree Coffee ETF: ¿Vale la pena invertir en café?
El WisdomTree Coffee ETF ofrece exposición a los futuros del café sin operar contratos directamente. Su precio depende de factores como el clima y la demanda global. Es una opción volátil con riesgos como contango y ciclicidad, pero puede usarse tácticamente en portafolios.
El café es una de las materias primas más comercializadas a nivel global, y su precio está influenciado por factores como el clima, la demanda creciente y la especulación en los mercados de futuros. Para los inversores que buscan exposición al mercado del café sin tener que operar directamente con contratos de futuros, el WisdomTree Coffee ETF se presenta como una alternativa para analizar. Pero las preguntas que debemos hacernos son ¿realmente vale la pena invertir en él? ¿Qué estrategia debo usar para hacerlo? En este artículo voy a tratar de responderlas. WisdomTree Coffee ETF
¿Qué es el WisdomTree Coffee ETF?
El WisdomTree Coffee ETF es un fondo cotizado en bolsa (ETC, por sus siglas en inglés, exchange traded commodity) que busca replicar el rendimiento del Bloomberg Coffee Subindex Total Return, proporcionando a los inversores exposición a los contratos de futuros de café sin necesidad de gestionarlos directamente. Fue lanzado el 27 de septiembre de 2006, está domiciliado en Jersey
Características principales del WisdomTree Coffee ETF:
ISIN: JE00BN7KB557
Ticker: OD7B
Moneda base: USD
Comisión de gestión: 0.49%
Método de replicación: Sintético con swaps totalmente financiado
Este ETF permite a los inversores beneficiarse del rendimiento de los futuros del café sin los costos y complejidades de operar directamente en el mercado de derivados.
Factores que afectan el precio del café y su impacto en el ETF
El precio del café depende en gran medida de la dinámica entre oferta y demanda. Brasil y Vietnam son los mayores productores, representando más del 55% de la producción global. En los últimos años, eventos climáticos extremos han reducido las cosechas en estas regiones, limitando la oferta y elevando los precios del café en el mercado internacional. Por lo tanto, hay que estar muy atentos del clima en esos países y también de políticas públicas hacia este tipo de exportaciones.
Relacionado con la oferta encontramos a la cadena de suministro. Aquí al aumento en los costos de los fertilizantes y transporte afectan la producción y distribución de café.
Por el lado de la demanda, la popularidad del café sigue en aumento. Se estima que se consumen 3.000 millones de tazas de café diariamente en el mundo, y se proyecta que el consumo crezca un 25% adicional para 2030. Esto respalda una perspectiva alcista para los precios en el mediano y largo plazo.
Ventajas y riesgos de invertir en el WisdomTree Coffee ETF
Pros
Exposición simplificada a los futuros del café: Permite a los inversores acceder al mercado del café sin necesidad de gestionar contratos de futuros ni preocuparse por los vencimientos o cuentas de margen.
Apuesta sectorial: Puede ser utilizado como una herramienta dentro de una cartera de commodities.
Cobertura contra la inflación: Las materias primas suelen actuar como activos refugio en periodos de alta inflación, lo que podría beneficiar a los inversores en este ETF, pero sin olvidar su ciclicidad.
Pure Play de bajo costo: aunque también se puede tener exposición al alza de precios del café comprando algunas empresas, no son apuestas directas en esta materia prima, además de que mantener una cartera de acciones individuales o contratos de futuros sería más costoso.
Contras
Alta volatilidad: El precio del café está sujeto a eventos climáticos extremos impredecibles, cambios en la política comercial y fluctuaciones en la oferta y demanda. Son muchas variables a estudiar y todas ellas fuera de nuestro control.
Contango y backwardation: Como el ETF se basa en futuros, su rendimiento puede verse afectado por la estructura de precios del mercado. Cuando el mercado está en contango (futuros más caros que los precios spot), se generan pérdidas al renovar contratos. Aunque al ser un ETF de réplica sintética, esto no debería de ser un problema, pero es importante mencionarlo.
Alta ciclicidad: la enorme ciclicidad y dispersión de retornos que existe en los commodities nos indica que si no entramos y salimos en el punto correcto, entonces nuestros retornos serán bastante malos. Por lo tanto, hay que tener una estrategia probada para invertir o especular aquí.
Falta de distribución de ingresos: A diferencia de otros ETFs de materias primas, este no paga dividendos ni distribuye ingresos.
Alternativas al WisdomTree Coffee ETF
Desgraciadamente, el WisdomTree Coffee ETF es el único ETF que sigue directamente al café. Había otros hace algunos años, pero la falta de popularidad hizo que los deslistaran. En años recientes el café ha vuelto a las noticias por la enorme alza que ha tenido.
Para los inversores que buscan exposición al café, pero desean alternativas distintas al WisdomTree Coffee ETF, existen otras alternativas:
Contratos de futuros sobre el café: Para inversores avanzados(mayor riesgo)
CFDs de café: Para inversores avanzados (mayor riesgo)
ETFs de materias primas diversificadas: Productos como el Invesco DB Agriculture Fund (DBA) incluyen el café junto con otras materias primas agrícolas.
Acciones de empresas relacionadas con el café: Invertir en compañías como Starbucks (SBUX), Nestlé (NESN), Keurig Dr Pepper (KDP) puede ofrecer exposición indirecta al café con menor volatilidad que los futuros y que el ETC.
Cómo incorporar el WisdomTree Coffee ETF en tu portafolio
Tal y como lo mencioné en los riesgos, este tipo de ETFs debido a su gran dispersión, deben de comprarse con estrategias tácticas o de rotación, es decir, tener una cartera con otros activos que complementen al café y, ya sea cambiarlos unos por otros para aprovechar tendencia y momentum, o modificar la ponderación dependiendo de las expectativas.
No se sugiere en carteras indexadas pasivas o buy and hold. Aquí hay algunas alternativas:
Como una inversión táctica a corto plazo: Para aprovechar tendencias alcistas en los precios del café.
Como cobertura contra la inflación: Puede actuar con buena correlación en momentos de alta inflación y debilidad del dólar.
Dentro de una estrategia de diversificación de commodities: Complementando inversiones en otros sectores como metales preciosos, energía o granos.
En conclusión, este ETF puede ser interesante para inversores que buscan exposición especulativa a los precios del café. Su alta volatilidad y ciclicidad hacen que no sea adecuado para todos los perfiles de inversores.
