STKD Bitcoin & Gold ETF: ¿La forma tranquila de invertir en Bitcoin y oro?

¿Cómo invertir en Oro y Bitcoin?

Invertir en Bitcoin y en oro de manera conjunta puede parecer una estrategia compleja, pero el STKD Bitcoin & Gold ETF (BTGD) busca simplificarla. Este ETF combina la volatilidad y potencial de crecimiento de Bitcoin con la estabilidad del oro, ofreciendo a los inversores una manera innovadora de diversificar su portafolio. En este artículo, analizaré su funcionamiento, rendimiento histórico, comparación con otras alternativas, ventajas y desventajas, y resolveremos algunas de las dudas más comunes.

¿Qué es el STKD Bitcoin & Gold ETF y cómo funciona?

El STKD Bitcoin & Gold ETF (BTGD) es un fondo cotizado en bolsa diseñado para dar exposición simultánea a Bitcoin y Oro a través de futuros y productos cotizados en bolsa (ETPs). Gestionado por Tidal Trust II y lanzado el 15 de octubre de 2024, este ETF busca la apreciación del capital apalancado, ya que su estrategia asigna por cada dólar invertido un dólar de exposición a Bitcoin y otro dólar a oro.

El fondo cotizado emplea una técnica llamada stacking cuyo objetivo es ir apilando o acumulando los retornos de ambos activos, pero usando derivados para poder tener un apalancamiento 2x y manteniendo efectivo y equivalentes como colateral de los contratos de derivados.

No invierte directamente en Bitcoin ni en lingotes de oro, sino que utiliza contratos de futuros y ETPs para replicar sus movimientos de precios. Esto podría servir a quienes no se les permite por regulación o políticas de riesgo invertir directamente en Oro y/o BTC.

Rendimiento histórico de STKD Bitcoin & Gold ETF

Desde su lanzamiento, el BTGD ha experimentado retorno del 43%, y tan solo en el 2025 una rentabilidad del casi 5%. Al 14 de febrero de 2025, el fondo gestionaba activos netos por un total de 28,88 millones de dólares, con un valor liquidativo (NAV) de 29,62 dólares por unidad. Para ser honestos, aunque la estrategia es interesante, debido al bajo AUM, la probabilidad de que sobreviva es baja, ya que los ETFs tradicionales necesitan entre 5 y 10 millones de dólares de activos bajo gestión para salir tablas con sus gastos, y esta cantidad es a veces el doble para ETFs con estrategias más sofisticadas.

Comparativa de STKD Bitcoin & Gold ETF vs oro y vs Bitcoin

El rendimiento del ETF ha estado influenciado por la gran subida que han tenido recientemente el Oro y el BTC, pero lo curioso es que si vemos la siguiente gráfica, nos hubiera ido mejor teniendo solamente Oro con el ETF GLD.

Desempeño BTGD Vs Oro Vs BTC

De hecho, BTGD parece tener mayor correlación con el BTC que con el Oro.

Al evaluar el STKD Bitcoin & Gold ETF en comparación con inversiones directas en oro o Bitcoin, se deben considerar tres factores clave: volatilidad, rentabilidad y perfil de riesgo.

En general, el Oro tiene mayor volatilidad que el SP500, 15.44% 14.32% respectivamente. Si a esto le sumamos que el BTC es mucho más volátil que estos dos últimos activos, entonces los interesados en el ETF deben de entender que se espera un viaje bastante movido si se decide comprar. Obviamente con la esperanza de mayores retornos, y es esa la razón por la cual nuestro perfil de riesgo debe de realmente estar en sintonía para poder añadir a BTGD a la cartera.

Ventajas y desventajas de invertir en STKD Bitcoin & Gold ETF

Pros

Diversificación: Permite exposición a dos activos complementarios en un solo ETF. Uno muy especulativo y uno refugio.
Fácil acceso: Invertir en BTGD elimina las complicaciones de invertir por separado en cada uno de estos activos.
Optimización fiscal: Evita el tratamiento fiscal complejo de la tenencia directa de Bitcoin.

Contras

Costos de gestión: Tiene una comisión del 1.00% anual, lo que puede afectar la rentabilidad a largo plazo.
Riesgos del apalancamiento: Su uso de derivados y futuros puede generar pérdidas significativas en mercados volátiles.
Falta de control sobre los activos: No ofrece propiedad directa de Bitcoin ni de los lingotes de oro.

Comparación con otros ETFs de Bitcoin y oro

Existen otros ETFs que permiten la exposición a Bitcoin o a oro por separado, como el SPDR Gold Trust (GLD) y el ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO). Sin embargo, BTGD es único en su combinación de ambos activos y el uso del apalancamiento, lo que lo hace atractivo para inversores que buscan diversificación apalancada sin tener que comprar dos ETFs por separado.

En comparación con ETFs de Bitcoin puros, BTGD ofrece menor volatilidad debido a su exposición al oro, pero mantiene una alta correlación con el BTC.

Preguntas frecuentes (FAQ) sobre STKD Bitcoin & Gold ETF

¿BTGD invierte directamente en Bitcoin y oro? No, invierte en futuros y ETPs de ambos activos para replicar sus movimientos de precio.
¿Cuáles son los costos asociados? La comisión de gestión anual es del 1.00%, lo que es alto dentro de todo el universo de ETFs, pero relativamente competitivo en el nicho.
¿Es BTGD una inversión segura? Como todo ETF, BTGD tiene los riesgos inherentes a la inversión en Bolsa, el apalancamiento y de los ETPs. Sin embargo, su estructura regulada mitigar parte de los riesgos de invertir físicamente en Oro o en BTC.
¿Cómo se compara con comprar Bitcoin y oro por separado? BTGD permite exposición a ambos activos en una sola operación, sin la necesidad de custodia de oro o Bitcoin. Y en cuanto a desempeño, ya mostré que está muy correlacionado con el BTC y no tanto con el Oro que ha tenido mejor desempeño.

El STKD Bitcoin & Gold ETF representa una forma innovadora de combinar la volatilidad del Bitcoin con la búsqueda de refugio del oro. Su estructura regulada permite a los inversores diversificarse de manera eficiente sin enfrentar los desafíos de comprar y almacenar estos activos por separado.

Si bien ofrece ventajas en términos de accesibilidad y diversificación, también presenta riesgos asociados con el uso de apalancamiento, los costos de gestión y no tener un historial amplio. Su desempeño dependerá de la evolución de Bitcoin y el oro, así como de la efectividad de su estrategia de gestión.

Para los inversores interesados en una alternativa equilibrada entre crecimiento y estabilidad, BTGD podría ser una alternativa atractiva si su perfil lo permite. Como siempre, es fundamental analizar los riesgos y objetivos antes de invertir, y en este ETF novedoso, también la probabilidad de desliste y/o liquidación.