Con la necesidad cada vez más urgente de invertir nuestros ahorros para tener suficiente dinero para nuestra jubilación, los fondos indexados se ha convertido en una alternativa muy popular entre los inversionistas de todo el mundo, y México no es la excepción. Estos fondos ofrecen una forma sencilla, barata y eficiente de obtener exposición a una amplia variedad de activos, replicando el desempeño de índices bursátiles bien conocidos.
A diferencia de los fondos de gestión activa, los fondos indexados se caracterizan por su bajo costo y su capacidad para ofrecer rendimientos, que en la mayoría de las ocasiones baten a los gestores activos en el mediano y largo plazo según los informes SPIVA publicados cada año.
En este artículo, hablaré de qué son los fondos indexados, y sobre todo, qué No son. También mencionaré sus principales beneficios y cómo invertir de la mejor manera en ellos.
¿Qué son los fondos indexados?
Los fondos de inversión indexados son vehículos de inversión colectiva que buscan replicar el rendimiento de un índice bursátil específico, como el SP500 o el IPC (Índice de Precios y Cotizaciones) de la Bolsa Mexicana de Valores. A diferencia de los fondos de gestión activa, los fondos indexados no intentan superar al mercado, sino igualar su desempeño, lo que se traduce en menores costos y una gestión más sencilla. Estos fondos compran todas (o una muestra representativa) de las acciones del índice que siguen, ofreciendo así una diversificación instantánea y reduciendo el riesgo y tiempo asociado a la selección individual de acciones.
Pero antes de continuar es muy importante saber la diferencia entre un Fondo de Inversión Indexado y un ETF (exchange Traded Fund). Ambos son instrumentos indexados, pero no son lo mismo. Lo expliqué a detalle en un artículo:
Las principales diferencias entre los ETFs y los Fondos Indexados tienen que ver con la palabra Cotizados, esto quiere decir que cotizan como una acción y se pueden comprar y vender en cualquier momento si el mercado está abierto, algo que no se puede hacer en los Fondos de Inversión.
Otras diferencias son:
Sabemos su valor liquidativo a cada instante y se le conoce como iNAV.
Tienen por lo general comisiones menores porque su operación interna es mas eficiente.
Tienen un proceso de creación y reembolso que los hace más eficientes y versatiles que los Fondos de Inversión, no solo fiscalmente, sino también porque son menos propensos a que una salida masiva de partícipes afecte la gestión y los retornos.
Tienen un abanico mucho más grande de diferentes exposiciones y estrategias que los Fondos de Inversión.
Beneficios de invertir en fondos de inversión indexados
Existen muchos beneficios y ventajas de los Fondos indexados sobre los Fondos de gestión activa. Aquí mencionaré algunas importantes
Costos Bajos
Uno de los principales beneficios de los fondos indexados es su bajo costo. Dado que no requieren de una gestión activa y continua, las comisiones de administración suelen ser mucho más bajas en comparación con los fondos de gestión activa. Esto permite a los inversionistas retener una mayor parte de sus rendimientos y no caer en la tiranía de los costos que mencionaba San Bogle, padre de la indexación pasiva
Diversificación
Invertir en un fondo indexado proporciona una diversificación inmediata. Al replicar un índice, estos fondos permiten a los inversionistas poseer una amplia variedad de activos, reduciendo el riesgo específico de empresas individuales y ofreciendo una enorme variedad de exposiciones, desde sectores y países, hasta materias primas y temáticas.
Solo es importante entender que mientras más concentrado esté el índice en un parte específica de la economía, entonces el beneficio de una diversificación amplia se reduce, porque aunque podría estar diversificado dentro de una industria, también estaría concentrado solamente en ella.
Baten a la mayoría de gestores activos
Existe un estudio llamado SPIVA que realiza S&P DowJones Índices todos los años y lo ha hecho por varias décadas ya. El estudio mide, entre otras cosas, el porcentaje de fondos de gestión activa que logran batir a sus índices respectivos, y para cada índice existe un Fondo o ETF que lo replica. Los resultados son aplastantes. La mayoría no lo logra.
La siguiente imagen muestra los resultados más recientes a finales del 2023 para Latinoamérica:
Y eso se repite en todo el mundo en la Renta Variable y Renta Fija.
Los mejores fondos de inversión indexados en México
Lo siguiente va a sonar raro, dado que muchos agentes de seguros y aseguradoras que venden sus productos, y muchos “analistas”, escritores, youtubers e influencers hablan de Fondos indexados, pero la verdad es que en México No existen Fondos de Inversión indexados. Lo dice alguien que lleva 14 años escribiendo sobre el tema y operando ETFs desde el 2003 cuando en México eran desconocidos, no existía youtube ni instagram o TikTok, y apenas salía a cotizar el NAFCTRAC.
Ya sea por desconocimiento, confusión o por estrategia de marketing y SEO, se han usado el término Fondos Indexados para referirse a Fondos de Inversión indexados y para ETFs, sin distinción alguno. Podrá parecer una tontería, pero es de suma importancia, no solo por las diferencias que ya les comenté arriba, sino porque muchas veces venden algo como Fondo indexado cuando realmente no lo es, por ejemplo, el Fondo de Inversión ACTI500, del cual escribí sobre esta discrepancia y confusión.
Y algo similar sucede con el Fondo de Inversión NAFINDX Fondo de Promoción Bursátil, S.A. de C.V., que en su prospecto literalmente dicen:
El Fondo puede invertir en menor proporción en emisoras que no formen parte de la muestra del S&P/BMV IPC y en instrumentos de deuda denominados en pesos y/o UDIs.
Si inviertes en empresas que no están dentro del índice, entonces no eres indexado. Es normal que algunos fondos de inversión indexados y ETFs indexados inviertan en algunos instrumentos de deuda, por ejemplo, cuando reciben los dividendos y aun no los distribuyen, pero invertir en acciones que no están en el índice, jamás lo he leído en las dos décadas que llevo en esto y en los, literalmente, miles de prospectos de inversión que he leído.
Los que se hacen pasar por Fondos de Inversión Indexados, realmente no lo son, pero son tal vez lo más cercano e inexacto que tenemos.
Lo que sí existe son ETFs o Fondos de Inversión cotizados, que tienen diferencias importantes con los Fondos de Inversión indexados. Yo sé que muchos venden y hablan de Fondos de Inversión y se refieren a ETFs indexados, pero mencionar la distinción es importante porque en este mundillo, una palabra más o una palabra menos nos puede cotas varios miles o cientos de miles de pesos.
Y solo para que no haya más confusión, quiero aclarar el porqué escribi “ETF indexado”. La razón es porque desde hace algunos años ha surgido una nueva generación de ETFs que ya no siguen a un índice, sino que son de gestión activa. Y esto también es muy importante aclararlo para que nos vendan gato por liebre. Pero de eso escribiré en otra ocasión.
En México, a los ETFs que han sido creados aquí se les ha dado el nombre de Trackers, que significa Títulos Referenciados a Acciones.
Aquí les dejo la lista de algunos ETFs indexados populares en México.
Vanguard FTSE BIVA México ETF (VMEX)
Este ETF sigue el índice FTSE BIVA, que incluye a las principales empresas cotizadas en la Bolsa Institucional de Valores (BIVA). VMEX es conocido por su bajo costo y diversificación dentro del mercado mexicano.
Shares IPC ETF (NAFTRAC)
NAFTRAC es uno de los más populares en México y sigue el índice IPC, que agrupa a las 35 acciones más líquidas de la Bolsa Mexicana de Valores. Este ETF es ideal para aquellos que buscan exposición a las principales empresas mexicanas.
QQQ
Este ETF cotiza en el SIC y sigue al índice NASDAQ 100 que en su mayoría son tecnológicas y excluyen al sector financiero.
Cómo empezar a invertir en fondos indexados en México
Por cuestiones de SEO y debido a que ya hice la aclaración, vamos a usar el término Fondos indexados para referirnos a ETFs indexados.
Antes de invertir, es crucial educarse sobre cómo funcionan los fondos indexados, ya sea que se refieran a Fondos de Inversión o ETFs. Videos educativos como los de Rankia, este blog, o el mío, los pueden ayudar.
El siguiente paso es abrir una cuenta en una plataforma de inversión que ofrezca acceso a ETFs indexados y que esté regulada. En México, plataformas como GBM+, Kuspit, y Bursnet de Actinver son alternativas populares que permiten a los inversionistas comprar y vender ETFs.
Una vez abierta la cuenta, el siguiente paso es definir nuestro perfil (de volatilidad y riesgo), conocer nuestro horizonte y objetivo. Con esta información podemos comenzar a seleccionar la estrategia adecuada.
Si primero nos ponemos a seleccionar Fondos de Inversión o ETFs, sin tener definido nuestro perfil ni haber escogido una estrategia que esté en sintonía, entonces sería como pedir unos de pastor con todo a sabiendas de que no nos gusta la verdura o que incluso somos vegetarianos.
Consideraciones y riesgos de los fondos de inversión indexados
Aparte de los riesgos inherentes que existen cuando invertiremos en Bolsa de Valores, ya sea RV o RF, los ETFs dependiendo de su estructura legal, podrían tener algunos riesgos extra como el de contraparte, el de concentración y el error de seguimiento o tracking error.
Conclusión
Sabiendo la diferencia importante entre Fondos de Inversión Indexados y ETFs indexados, entonces podemos recalcar que ambos representan una alternativa accesible, económica y eficiente para los inversionistas en México. Y es por eso que muchos brokers, asesores, aseguradoras a través de sus PPRs los están ofreciendo, pero es importante por nuestra parte mantenernos bien informados para entender lo que nos venden.