La inflación en EEUU no ha parado de subir desde noviembre de 2020; sin embargo, no ha impedido que las bolsas mantengan su rally alcista y que la FED mantenga el precio del dinero en niveles cercanos a cero.
La inflación actual es un fenómeno que está siendo tema de discusión en la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), el Banco Mundial (BM) y en los grupos de las naciones con las mayores economías del mundo (cuyos 38 miembros registran un alza interanual, en promedio, de 5.2 por ciento), sin embargo; se espera que la normalización del abasto y de las cadenas de suministro comience a reflejarse en la primera mitad del próximo año, lo que significaría (con una alta probabilidad) un descenso del ritmo inflacionario actual.
El Origen del mal
La escalada en el costo de bienes y servicios responde a factores internos suscitados ante el incesante aumento de la competencia económica gracias a las facilidades que las FINTECH representan actualmente; sin embargo, también es cierto que los problemas que suponen a la inflación como principal factor de tensión política y económica global se considera importada de Estados Unidos gracias a las decisiones fiscales y monetarias tomadas por el ex presidente Donald Trump antes y durante la pandemia de COVID-19 (un incremento de precios que no veía en más de 30 años).
Los recursos del programa de estímulos que aprobó el expresidente de los Estados Unidos de América durante la pandemia (2.9 billones de dólares a los hogares y a las empresas) provenían del endeudamiento y la impresión de billetes; a tal grado que en tan solo un año la cantidad de dinero físico en circulación aumentó sin un respaldo (en su volumen) con respecto al de la economía norteamericana, llevando de esta manera a una devaluación del dólar y al incremento de los precios en aquel país (Inflación).
Los recursos del programa de estímulos que aprobó el expresidente de los Estados Unidos de América durante la pandemia (2.9 billones de dólares a los hogares y a las empresas) provenían del endeudamiento y la impresión de billetes; a tal grado que en tan solo un año la cantidad de dinero físico en circulación aumentó sin un respaldo (en su volumen) con respecto al de la economía norteamericana, llevando de esta manera a una devaluación del dólar y al incremento de los precios en aquel país (Inflación).
La inflación americana alcanzó en octubre del 2021 el 6,2% (menor oferta y mayor demanda); un máximo histórico no visto desde hace 31 años, por lo que la FED (para tratar de contenerla) comenzó a recortar sus compras mensuales de activos y a subir su tasa de interés misma que, combinada con una inflación poderosa ha llevado a que los tipos de interés reales presenten niveles negativos (que no se veían en más de 60 años).
En conclusión; estos tipos de interés reales negativos -% (los tipos de intereses menos la inflación) provocan la pérdida de poder adquisitivo de los inversionistas más conservadores.
“Subir las tasas de interés en la mayor economía mundial sería atraer los capitales que ahora se encuentran en mercados de riesgo (como el de México); donde por ahora la tasa de interés es más alta y por lo tanto de mejores rendimientos”.
La consecuencia
Las alzas de tasas en Estados Unidos son fuentes de preocupación y un factor clave de incertidumbre en todo el mundo; esto debido a que significa un incremento en el costo del servicio de la deuda global, situación que está obligando al resto de economías a poner en marcha políticas monetarias muy agresivas que tienen como finalidad el de contrarrestar y reorganizar el valor real de sus deudas, así como intentar frenar el aumento descontrolado y acelerado de la inflación (en sincronía).
- La inflación está en máximos históricos desde hace 29 años en Alemania; su nivel de 5.2% es el más alto registrado desde 1992 (cuando se vendían trocitos del muro de Berlín y la moneda oficial seguía siendo el Marco).
- En Brasil; la inflación ya obligó al banco central de aquel país a subir su tasa de interés en 150 puntos base (llegando así a 9.25%) como una estrategia de endurecimiento de su política monetaria.
- En México, la inflación supone su registro más alto desde 1998; el índice de precios al consumidor (INPC) subió 1.14% este noviembre (un aumento anual de 7.37%).
Las alzas de tasas en Estados Unidos son fuentes de preocupación debido a que significarán un incremento en el costo del servicio de la deuda de Pemex y del Gobierno Federal.
REFERENCIAS:
- La Jornada. (2021, 10 diciembre). Inflación: temores y realidades. Periódico La Jornada. https://www.jornada.com.mx/notas/2021/12/10/opinion/inflacion-temores-y-realidades-20211210/.
- Gonzalez, L. M. (2021, 10 diciembre). ¿Quién dijo que la inflación sería transitoria? El Economista. https://www.eleconomista.com.mx/opinion/Quien-dijo-que-la-inflacion-seria-transitoria-20211210-0005.html.
