En estos días finales de noviembre e inicios de diciembre se ha visto que los mercados en Estados Unidos han mostrado perdidas, las acciones americanas han sido castigadas por las nuevas amenazas de una variante de Covid mas peligrosa y de fácil contagio llamada Ómicron, aunado a un alto nivel de inflación y el TAPER que la reserva Federal de Estados unidos comienza a promover como medida antiinflacionaria (el tapering es reducción en la recompra de bonos del gobierno; si quieres saber mas te recomiendo mi articulo "operaciones con bonos")
El ultimo gran golpe que recibieron los mercados fue el día viernes 3 de diciembre ya que después de varios días de ajuste, los índices y las acciones norteamericanas continuaron cayendo hasta soportes importantes; y se registraron niveles de volatilidad (Índice VIX) en máximos, similares a los de marzo del 2020 cuando comenzó el cierre económico.
Ya se ha mencionado mucho en los medio oficiales de información, redes sociales y en general a través de internet; inversionistas importantes como Charlie Munger han dicho que la especulación en Wall Street de estos días es muy similar a la que se vivió a finales de la década de los 90s con la crisis de las Punto com; Pero para entender el riesgo de una inversión en Bolsa la herramienta principal que debemos usar es el análisis histórico de los datos, así que valdría la pena observar el comportamiento de los mismos durante los últimos 20 años:
El índice S&P500 que es el mas representativo de la bolsa estadounidense y por ende de su economía sostiene desde el 2000 su tendencia a la alza a un ritmo considerablemente avanzado; sin embargo las crisis económicas han frenado su rentabilidad como es natural; la racha que este ha tenido desde ese año a la fecha es del 286%
Lo que es natural es que después de una caída venga una recuperación; y normalmente las recuperaciones son mas largas que los periodos de caída;
algunos ejemplo de incrementos importantes en la bolsa son los siguientes:
La ultima racha que ha tenido la bolsa ha sido la que comenzó en marzo del 2020, cuando las cosas se pusieron mal por el confinamiento que trataba de prevenir la crisis sanitaria; desde esa caída la bolsa ha registrado un 106 por ciento de incremento; por tal motivo podemos decir que la crisis represento una oportunidad para comenzar a invertir y ganar en la misma medida que lo hacia el mercado
Y la cuestión es que los ciclos no son eventos aislados, sino que se repiten a lo largo de la historia una y otra vez; básicamente el ciclo se compone por un periodo de crecimiento, un auge, un periodo de caída y un punto de crisis que es el mas bajo permitido por las condiciones económicas y financieras de ese momento; los ciclos de la bolsa se ven de la siguiente manera:
Por la información histórica representada en la grafica anterior sabemos que los periodos alcistas son sustancialmente mas largos y mas números en comparación con los años que la bolsa registra perdidas; Esta información es importante a considerar porque una ves entendido podemos mitigar los miedos y frustraciones psicológicas que implica la inversión en renta variable y no dejarnos influenciar por dichas emociones en nuestro propósito de construcción patrimonial.
Pero el tema inicial de este articulo no es sobre el desempeño pasado del S&P sino sobre la ultima caída que vimos este viernes 1 de diciembre; aunque si es valido considerar ese lapso porque la respuesta viene de la mano con el análisis del los datos a través de la historia. Estos días bajistas obedecieron a varios factores dentro de este ciclo que se repite; como parte de esos factores mencionaré algunos:
El primero es el hecho de que los grandes fondos e inversionistas aprovecharon el final de noviembre para tomar utilidades de fin de año luego de un rally de poco mas del 100% desde marzo 2020; incluso hubo quienes se tomaron un receso o vacaciones aprovechando el día de acción de gracias que se vio reflejado en volúmenes de operación ligeramente mas bajos que los niveles habituales;
Las mismas fechas también coincidieron con el cierre de libros para los fondos de Wall Street que se vieron envueltos en presiones para tomar sus utilidades luego de incrementos entre de entre el 20 y el 25 por ciento en lo que va del año, esto junto a los problemas macroeconómicos mencionados al principio sobre ómicron, el taper y la inflación contribuyeron a subir la volatilidad y castigar a los mercados en su conjunto.
Pero ahora ¿Qué podemos esperar? ¿Qué sigue?
Esperamos para el cierre del 2021 y para 2022 una recuperación importante ya que los grandes fondos así como traders de Wall Street regresarán hambrientos esperando beneficiarse con la derrama económica que implica esta temporada; esa hambre de fin de año se muestra en la siguiente grafica donde observamos el porcentaje recomendado de exposición a los instrumentos de renta variable con base en los resultados, el espíritu de invertir en la bolsa en diciembre crece
También porque se cuenta con una mejor estructura para palear los efectos de la nueva variante de Covid; una gran parte de la población ha recibido la vacuna y porque los gobiernos están poniendo sus cartas en la mesa sobre la estrategia que van a seguir para combatir la inflación; esto en linea con los resultados históricos del mes de diciembre en índices como el IPC y el S&P500:
Lo ideal es mantener prudencia a la hora de invertir; evitar apalancamientos innecesarios a menos que sea un sector completamente bullish; pensar en estrategias de largo plazo que se muevan mas a la par con los benchmark (índices de referencia); mantener posiciones tecnológicas y de sectores cíclicos así como posiciones moderadas intradía en energías ya que están registrando niveles altos de volatilidad pero que siguen siendo atractivas en la medida que veamos el avance de ómicron y su impacto en las cadenas de suministros por cierres potenciales y bloqueos comerciales y laborales
saber aprovechar las oportunidades es tan difícil como invertir justo cuando los demás están desinvirtiendo; en cierta medida es ir en contra de la corriente, lo que los inversionistas llaman "ir en contra de lo esperado y apuntar a lo inesperado" pues esta ha sido la formula de los que han aprovechado mejor la inversión en bolsa y que explican cual es la estrategia para ganar mas que los demás.
