Impacto del Black Friday en el mercado: Efecto diciembre y predicciones para inversores

¿Cómo afecta el Black Friday a la Bolsa de Valores?

El Black Friday se ha consolidado como un evento clave en el calendario de consumo global, marcando el inicio de una temporada de compras que impulsa el mercado y tiene repercusiones importantes en el ámbito de las inversiones. Este fenómeno, que en países como EE. UU. genera miles de millones en ventas cada año, no solo beneficia a los sectores de retail y tecnología, sino que también activa el llamado “Efecto diciembre” en los mercados financieros. Este "rally navideño" de fin de año, impulsado por el optimismo y el aumento del consumo, representa una ventana de oportunidades para los inversores, quienes deben vigilar las tendencias de demanda y el comportamiento de los sectores más beneficiados durante esta época.

El origen del Black Friday no fue tan positivo como hoy en día. Se remonta a la crisis financiera de EE. UU. en 1869, cuando los precios del oro cayeron drásticamente. Posteriormente, el término se usó para describir el bajo rendimiento de las tiendas minoristas, que estaban "en números rojos." Sin embargo, tras el Día de Acción de Gracias, las tiendas lograban volver "a números negros" gracias a las rebajas y descuentos, lo que dio origen al concepto moderno de Black Friday.

Favorece tanto a los consumidores, que logran ahorrar, como a los minoristas, que buscan incrementar sus ventas y ganancias.

¿Cómo afecta el Black Friday al mercado?

A nivel de mercado, los resultados del Black Friday suelen influir en las acciones de sectores como el retail, el e-commerce, y la tecnología.

Fuente: JustMarkets | Azul: rendimiento del SP500 en diciembre % y Naranja: rendimiento del SP500 medio mensual %

Fuente: JustMarkets | Azul: rendimiento del SP500 en diciembre % y Naranja: redimiento del SP500 medio mensual %

En EE. UU., desde sus inicios en la década de 1960, ha crecido hasta representar una de las fechas de mayor consumo. Según Deloitte, se estimó que en 2023 las ventas del Black Friday en EE. UU. alcanzaran los $9,800 millones, un 7% más que el año anterior. Además, el National Retail Federation (NRF) muestran un crecimiento anual en el gasto del Black Friday, con proyecciones para 2023 de superar los 9 mil millones de dólares en ventas online, según Adobe Analytics. Este crecimiento fue impulsado por descuentos agresivos en varias categorías, especialmente en electrónica, juguetes y ropa, así como un aumento significativo en el uso de métodos de pago como "Buy Now, Pay Later" (BNPL). Durante todo el período de Cyber Week, que incluye Black Friday y Cyber Monday, las ventas alcanzaron niveles récord, con un fuerte enfoque en las compras desde dispositivos móviles.

Históricamente, gigantes minoristas como Amazon, Walmart y Alibaba han experimentado picos en sus cotizaciones cercanos al Black Friday debido al volumen de ventas. Las acciones de Amazon, por ejemplo, tienden a ser sensibles a los resultados de esta fecha, influenciando también el comportamiento de otras acciones en el sector del comercio digital. Para los inversores, el Black Friday puede ser un indicador preliminar de la demanda de consumo de fin de año, afectando decisiones de inversión en empresas de consumo masivo, tecnología y logística.

El efecto diciembre en el mercado de inversiones

Fuente: Reuters. La tabla excluye concesionarios de automóviles, estaciones de gasolina y restaurantes

Fuente: Reuters. La table excluye concesionarios de automóviles, estaciones de gasolina y restaurantes.

El "Efecto diciembre" se refiere al impulso estacional que suelen tener los mercados durante el último mes del año, impulsado por el aumento del gasto de los consumidores y el cierre fiscal de muchas empresas e instituciones. Este efecto está relacionado con el “Rally de Navidad”, un fenómeno en el que las acciones suelen experimentar alzas debido a factores como las bonificaciones de fin de año, el reequilibrio de carteras y el optimismo de cara al nuevo año.

Según estudios de S&P Global, las bolsas estadounidenses han registrado en promedio un alza de 1.6% en diciembre durante los últimos 25 años. Los inversores suelen aprovechar esta tendencia para estrategias de corto plazo, pero es crucial considerar los eventos macroeconómicos, como los anuncios de tasas de interés de la Reserva Federal (FED), que pueden alterar el comportamiento esperado de los mercados.

Sectores más favorecidos durante el Black Friday y diciembre

Los sectores del retail y el e-commerce son claramente los más beneficiados durante el Black Friday y diciembre. Empresas de tecnología, como Apple y Microsoft, también ven un aumento en la demanda de productos electrónicos y dispositivos. Los datos de la NRF muestran que categorías como ropa, electrónica y juguetes tienen picos de ventas en esta temporada.

Retail y Comercio Electrónico: Empresas como Amazon, Walmart y Target suelen experimentar un aumento en sus ventas y, consecuentemente, en el valor de sus acciones. Shopify, por ejemplo, reportó ingresos récord en 2023 con más de $9.3 mil millones en ventas durante el fin de semana de Black Friday y Cyber Monday, lo que representa un aumento del 24% respecto al año anterior.
Tecnología y Electrónica de Consumo: Las ventas de productos tecnológicos crecen sustancialmente. Apple y Samsung, por ejemplo, suelen reportar incrementos significativos en la demanda de dispositivos.
Juguetes y Entretenimiento: Esta categoría también presenta picos de ventas en diciembre, siendo Mattel y Hasbro jugadores clave que suelen aumentar en valor durante este período.
Bienes de Lujo y Cosméticos: Marcas de lujo como LVMH y Estée Lauder han reportado incrementos en ventas debido a promociones y ofertas, atrayendo consumidores con alto poder adquisitivo.

En el sector de servicios financieros, los bancos y fintechs que ofrecen programas de lealtad, cashback o financiamiento sin intereses para compras también reciben un impulso. Por otro lado, en el turismo y la hostelería, se prevé un crecimiento sostenido en 2024, aunque a un ritmo ligeramente más moderado que en los años anteriores post-pandemia. La industria de viajes, especialmente el turismo de ocio, mantendrá su dinamismo con un aumento estimado de entre 5% a 7% en el gasto global, impulsado por la demanda de experiencias más personalizadas y de lujo. Esto se debe a que, a pesar de las preocupaciones económicas, los consumidores priorizan los viajes y las experiencias únicas, aprovechando la flexibilidad laboral para planificar escapadas más largas y frecuentes. Además, se espera que la recuperación del turismo corporativo continúe, alcanzando niveles prepandémicos hacia finales de 2024, especialmente en mercados clave como Estados Unidos y Europa.

Estrategias de inversión a corto y largo plazo para esta temporada

Las verdaderas ofertas están en la bolsa de valores. - Alejandro Cardona.

Mientras muchas personas buscan ofertas en tiendas y compran productos que muchas veces no necesitan, se encargan de aumentar sus pasivos, cuando esta fecha es en realidad la oportunidad navideña para hacer crecer su columna de activos. Uno que conoce cómo aprovechar los reales descuentos, compra la cena navideña y los regalos de navidad con las ganancias que el mercado les genera en esta fecha.

Se pueden considerar estrategias tanto de corto como de largo plazo:

Corto plazo: Buscar oportunidades en acciones de minoristas y tecnología antes del Black Friday para aprovechar los posibles picos de valor en sus acciones es una muy buena opción. El trading en ETFs que replican índices de retail, como el SPDR S&P Retail ETF (XRT) y Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY), pueden ser una estrategia para ofrecer exposición y riesgo diversificados en estas industrias.
Largo plazo: Esta época puede ser un momento para reforzar posiciones en sectores con potencial de crecimiento sostenido, como la tecnología o el consumo masivo, que mantienen sólidos fundamentos. Invertir en ETFs de consumo (como el Vanguard Consumer Discretionary ETF) ofrece una exposición diversificada y menos volátil, ideal para estrategias a largo plazo.

Riesgos y oportunidades: ¿qué deben vigilar los inversores en diciembre?

Aunque diciembre puede ser rentable, también tiene sus riesgos. Los factores macroeconómicos, como la política de la FED respecto a las tasas de interés, pueden desestabilizar los mercados. Un aumento de las tasas en diciembre podría reducir el apetito de los consumidores y afectar las ventas de la temporada, impactando directamente las acciones de retail y consumo.

Riesgo de Recesión: Dado el entorno económico global, con posibles incrementos en las tasas de interés, hay preocupaciones sobre una recesión en 2024. Los inversores deben vigilar las políticas de la Reserva Federal y los datos de inflación.
Alto Inventario y Rebajas Agresivas: Muchas empresas acumulan inventarios durante el año para el Black Friday. Sin embargo, un exceso de inventario puede llevar a rebajas profundas y reducir márgenes de ganancia, afectando negativamente a las acciones de ciertas empresas.
Oportunidades en la Tecnología de Comercio Electrónico: Las tendencias en inteligencia artificial, automatización de almacenes y comercio electrónico personalizado abren oportunidades en empresas tecnológicas y logísticas que apuesten por optimizar estas áreas.

A nivel global, la desaceleración de economías emergentes o tensiones comerciales podrían afectar los mercados de manera inesperada. Los inversores también deben observar los indicadores de inflación y consumo personal (PCE) para detectar cualquier cambio en la tendencia del gasto del consumidor. Sin embargo, la volatilidad de diciembre también puede ofrecer oportunidades en sectores defensivos como la salud y los bienes de consumo básico, donde los inversores pueden encontrar refugio en tiempos de incertidumbre.

Las predicciones para el mercado en 2024 a partir del Black Friday

Para el Black Friday 2024, hay una tendencia creciente hacia las compras en línea, ya que muchos consumidores prefieren la comodidad de las plataformas digitales. Además, hay un mayor enfoque en la sostenibilidad y prácticas éticas, con más personas eligiendo marcas que reflejan sus valores. Estos cambios muestran un enfoque más consciente y basado en valores para el Black Friday de este año, aunque aún está por verse su impacto en el gasto y en los mercados.

Expectativas de Crecimiento Moderado en el Sector Retail: Aunque el consumo sigue fuerte, se espera una desaceleración en el crecimiento debido a una posible recesión. El Bank of America predice un crecimiento del 2-3% en el consumo minorista en EE. UU., comparado con el 5% del año anterior.
Enfoque en Innovación Tecnológica: El auge del comercio electrónico y la digitalización del comercio minorista podría fortalecer el sector tecnológico en 2025, impulsando empresas que ofrezcan soluciones de automatización y experiencia de usuario, como Amazon y Alibaba.
Incremento de Inversiones en Bienes Refugio: Ante posibles incertidumbres, los inversores podrían diversificar en bienes refugio, como los metales preciosos y sectores defensivos, que tienden a ser menos volátiles en tiempos de incertidumbre económica.

Los resultados del Black Friday pueden ofrecer una visión preliminar del desempeño del mercado en el primer trimestre de 2024. Si las ventas de esta temporada son positivas, es probable que las empresas de consumo y tecnología mantengan una buena trayectoria en los primeros meses del próximo año. Sin embargo, un Black Friday decepcionante podría señalar problemas en el gasto del consumidor, afectando la confianza en el mercado.

En resumen, el panorama para el sector retail durante el Black Friday de 2024 refleja una mezcla de oportunidades y desafíos. A medida que más consumidores optan por la conveniencia de las compras en línea y se inclinan hacia marcas sostenibles que alinean con sus valores, las empresas deben adaptarse rápidamente a estas nuevas preferencias para mantenerse competitivas. Sin embargo, el crecimiento del sector podría verse moderado por preocupaciones económicas, con proyecciones de un crecimiento minorista más bajo en comparación con años anteriores.

La innovación tecnológica y las estrategias de digitalización se presentan como claves para el éxito futuro, mientras que los inversores podrían volcarse hacia activos más seguros; además de los tradicionales como el oro, bonos, y bienes raíces, los activos alternativos como el arte, los coleccionables, e incluso inversiones en vinos y relojes de lujo, se están convirtiendo en una opción cada vez más popular entre los inversores que buscan diversificar sus carteras y protegerse contra la volatilidad del mercado. Los resultados de esta temporada serán un indicador crucial para el comportamiento del mercado en 2024, marcando el tono para el consumo y la confianza en los próximos meses.