La desviación estándar de la cartera es la desviación estándar de la tasa de rendimiento de una cartera de inversiones y se utiliza para medir la volatilidad inherente de una inversión. Mide el riesgo de la inversión y ayuda a analizar la estabilidad de los rendimientos de una cartera.
¿Qué es la desviación estándar en una cartera de inversión?
La desviación estándar de la cartera se calcula en función de la desviación estándar de los rendimientos de cada activo en la cartera, la proporción de cada activo en la cartera general, es decir, sus respectivos pesos en la cartera total y también la correlación entre cada par de activos en la cartera.
Interpretación de la desviación estándar de la cartera
Esto ayuda a determinar el riesgo de una inversión con respecto al rendimiento esperado.
- Una desviación estándar de la cartera alta destaca que el riesgo de la cartera es alto y el rendimiento es de naturaleza más volátil y, como tal, también inestable.
- Una cartera con una desviación estándar baja implica menos volatilidad y más estabilidad en los rendimientos de una cartera y es una métrica financiera muy útil cuando se comparan diferentes carteras.
Ejemplo de desviación estándar de cartera
Un inversionista planea invertir una cierta cantidad de dinero cada mes en uno de los dos Fondos que ha seleccionado para fines de inversión.
Detalles de los cuales se reproducen a continuación:
- Suponiendo que la estabilidad de los retornos es lo más importante para el inversionista al realizar esta inversión y mantener otros factores constantes, podemos ver fácilmente que ambos fondos tienen una tasa de rendimiento promedio del 12%, sin embargo, el Fondo A tiene una desviación estándar de 8, lo que significa que el rendimiento promedio puede variar entre 4% y 20% (al sumar y restar 8 del rendimiento promedio).
- Por otro lado, el Fondo B tiene una desviación estándar de 14, lo que significa que su rendimiento puede variar entre -2% y 26% (al sumar y restar 14 del rendimiento promedio).
Por lo tanto, en función de su apetito por el riesgo, si el inversionista desea evitar el exceso de volatilidad, preferirá la inversión en el Fondo A en comparación con el Fondo B, ya que ofrece el mismo rendimiento promedio con la menor cantidad de volatilidad y una mayor estabilidad de los retornos.
La desviación estándar de la cartera es importante ya que ayuda a analizar la contribución de un activo individual a la desviación estándar de la cartera y se ve afectada por la correlación con otros activos en la cartera y su proporción de peso en la cartera.
¿Cómo calcular la desviación estándar de la cartera?
El cálculo de la desviación estándar de la cartera es un proceso de varios pasos e involucra el proceso mencionado a continuación.
Fórmula de desviación estándar de cartera
Suponiendo que una Cartera que comprende solo dos activos, la Desviación Estándar de una Cartera de dos activos puede calcularse usando la Fórmula de la Desviación Estándar de la Cartera:
- Encuentre la desviación estándar de cada activo en la cartera
- Encuentre el peso de cada activo en la cartera general
- Encuentre la correlación entre los activos en la Cartera (en el caso anterior entre los dos activos en la cartera). La correlación puede variar en el rango de -1 a 1.
- Aplique los valores en lo mencionado anteriormente para derivar la fórmula de Desviación Estándar de una Cartera de Dos Activos.
Comprendamos el cálculo de la desviación estándar de la cartera de una cartera de tres activos con la ayuda de un ejemplo:
Cálculo de la desviación estándar de la cartera de una cartera de tres activos
1) - Global Capital Markets está considerando una Cartera que consta de tres acciones, a saber, Stock A, Stock B y Stock C.
Los detalles breves proporcionados son los siguientes:
2) - La correlación entre los rendimientos de estas acciones es la siguiente:
3) - Para una cartera de 3 activos, esto se calcula de la siguiente manera:
- Donde w A, w B , wC son pesos de las acciones A, B y C respectivamente en la cartera
- Donde k A, sk B, sk C son la desviación estándar de las acciones A, B y C, respectivamente, en la cartera
- Donde R (k A , k B ), R (k A , k C ), R (k B , k C ) son la correlación entre Stock A y Stock B, Stock A y Stock C, Stock B y Stock C respectivamente.
- Desviación estándar de cartera: 18%
- Por lo tanto, podemos ver que la desviación estándar de la cartera es del 18% a pesar de los activos individuales en la cartera con una desviación estándar diferente (Stock A: 24%, Stock B: 18% y Stock C: 15%) debido a la correlación entre los activos en el portafolio.
La desviación estándar de la cartera es una herramienta importante que ayuda a hacer coincidir el nivel de riesgo de una cartera con el apetito de riesgo de los clientes y mide el riesgo total en la cartera que comprende tanto el riesgo sistemático como el riesgo no sistemático . Una desviación estándar más grande implica más volatilidad y más dispersión en los retornos y, por lo tanto, una naturaleza más arriesgada. Ayuda a medir la consistencia en la que se generan los rendimientos y es una buena medida para analizar el rendimiento de los fondos de inversión y la coherencia de los rendimientos de los fondos de cobertura .
Sin embargo, es pertinente señalar aquí que la desviación estándar se basa en datos históricos y los resultados pasados pueden ser un predictor de los resultados futuros, pero también pueden cambiar con el tiempo y, por lo tanto, pueden alterar la desviación estándar, por lo que se debe tener más cuidado antes de hacer una decisión de inversión basada en lo mismo.
