La tasa de fondos federales es la herramienta más conocida de la Reserva Federal. Pero el banco central de Estados Unidos tiene más herramientas de política monetaria y todas trabajan juntas.
Requisito de reserva
El requisito de reserva se refiere a la cantidad de depósito que un banco debe mantener en reserva en una sucursal de la Reserva Federal. El 30 de diciembre de 2010, la Reserva Federal lo estableció en el 10 % de todos los pasivos bancarios superiores a $ 58.8 millones de dólares. Cuanto más bajo es este requisito, más puede prestar un banco, estimula el crecimiento económico al poner más dinero en circulación. Este es un requisito alto especialmente difícil para los bancos pequeños, ya que no tienen tanto para prestar en primer lugar. Por esa razón, no existe un requisito para los bancos con pasivos por debajo de $ 10.7 millones, el requisito es solo del 3% para pasivos entre $ 10.7 millones y $ 58.8 millones.
La FED rara vez cambia el requisito de reserva. Por un lado, es muy costoso para los bancos cambiar sus políticas y procedimientos para cumplir con un nuevo requisito, más importante aún, el ajuste de la tasa de fondos federales logra el mismo resultado con menos interrupciones y costos.
Si un banco no tiene suficiente a mano para cumplir con el requisito de reserva, tomará prestado de otros bancos. La tasa de fondos federales es el interés que los bancos se cobran entre sí por estos préstamos a un día. La cantidad prestada y prestada se llama fondos federales. El Comité Federal de Mercado Abierto apunta a un nivel particular para la tasa actual de fondos federales en una de sus ocho reuniones programadas regularmente.
Intereses en reservas
En 2008, la Reserva Federal acordó pagar intereses sobre el requisito de reserva y cualquier exceso de reservas. Ahora puede usar esta tasa para cambiar la tasa de fondos federales. Los bancos no prestarán fondos federales por menos de lo que reciben de la Reserva Federal para sus reservas.
Repos inversa
En 2013, la Reserva Federal comenzó a emitir repos revertidos a los bancos. La FED "presta" dinero de los bancos durante la noche, les paga intereses por este "préstamo". Utiliza sus tenencias de bonos del Tesoro de los Estados Unidos como garantía, como todos los acuerdos de recompra, los bancos no lo registran como préstamo, el interés que paga respaldará la tasa de fondos federales a medida que la FED la aumente gradualmente.
Requisitos de margen
El 12 de noviembre de 2015, los bancos centrales del mundo acordaron desarrollar requisitos de margen en sintonía con la FED. Cualquier empresa financiera que preste dinero para que los inversionistas compren valores debe requerir un porcentaje, o margen, para ser retenido como garantía. Por ejemplo, si un comerciante quiere pedir prestado $ 100 por un día, el banco le pedirá prestado $ 105. Los cinco dólares adicionales son el margen.
El préstamo bancario para valores es un mercado de $ 4.4 billones de dólares. El margen se aplicaría a préstamos para repos, acciones, bonos y otros valores de riesgo. No se aplicaría a los préstamos para comprar bonos del Tesoro u otros valores seguros, estos constituyen dos tercios del mercado de préstamos de valores.
La Reserva Federal tiene esta autoridad de la Ley de Bolsa de Valores de 1934, pero no la ha usado desde la década de 1970. La FED está reviviendo este poder para reducir el tipo de riesgo expuesto por la crisis financiera de 2008 . Los críticos dicen que también puede disminuir el número de comerciantes. Eso aumentaría la volatilidad de los precios si no hay suficientes empresas financieras para ayudar a los comerciantes a comprar y vender en un colapso del mercado.
Operaciones de mercado abierto
Las operaciones de mercado abierto es la herramienta con la que la Reserva Federal se asegura de que los bancos presten a su tasa de fondos federales. La FED la usa cuando compra o vende valores de los bancos miembros, es más probable que compre notas del tesoro o valores respaldados por hipotecas .
Comprar o vender valores es lo mismo que eliminarlos o agregarlos al mercado abierto. La FED comprará valores de los bancos cuando quiera que bajen la tasa de fondos federales para cumplir con su objetivo. Lo harán porque ahora tienen más dinero disponible y deben bajar las tasas para prestar todo el capital adicional. Cuando la Reserva Federal quiere que las tasas aumenten, hace lo contrario. Vende valores a los bancos, reduciendo su capital. Como hay menos para prestar, pueden elevar cómodamente la tasa de fondos federales al objetivo de la Reserva Federal.
Ventana de descuento
La Reserva Federal usa la ventana de descuento para prestar dinero a los bancos a la tasa de descuento de la FED para cumplir con el requisito de reserva. La tasa de descuento de la Reserva Federal es más alta que la tasa de fondos federales. Los bancos usualmente solo usan la ventana de descuento cuando no pueden obtener préstamos a un día de otros bancos. Por esa razón, la Fed generalmente solo usa esta herramienta en una emergencia. Los ejemplos incluyen el susto Y2K, después del 11 de septiembre, y la Gran Recesión. La línea de tiempo de la crisis financiera detalla cuándo los federales usaron esta herramienta.
Tasa de descuento
La tasa de descuento es la tasa que la Reserva Federal le cobra a los bancos para pedir prestado en su ventana de descuento. Suele estar un punto porcentual por encima de la tasa de fondos federales. Eso es porque la FED quiere desalentar los préstamos excesivos.
Oferta de dinero
La oferta monetaria es la cantidad total de moneda que tiene el público. La FED lo informa semanalmente como:
- M1, que es depósitos en efectivo y cheques
- M2, que incluye M1 más fondos del mercado monetario, certificados de depósito y cuentas de ahorro.
La Reserva Federal aumenta la oferta de dinero al reducir la tasa de fondos federales, lo que reduce el costo de los bancos de mantener los requisitos de reserva. Esto les da más dinero para prestar, lo que les da a los consumidores más dinero en sus bolsillos.
Sopa de letras del FED
La Reserva Federal creó muchos programas nuevos e innovadores para combatir la crisis financiera. Fueron creados rápidamente, por lo que los nombres describieron exactamente lo que hicieron en términos técnicos. Tenía mucho sentido para los banqueros, pero muy pocos.
Los acrónimos dieron como resultado una sopa alfabética de programas, como MMIF, TAF, CPPF, ABCP y MMF Liquidity Facility. Aunque estas herramientas funcionaron bien, confundieron al público en general. Como resultado, la gente no confiaba en las intenciones y acciones de la FED. Ahora que la crisis ha terminado, estas herramientas han sido descontinuadas.
- Servicio de financiación de inversores del mercado monetario (MMIF)
- Plazo de subasta a plazo (TAF)
- Servicio de financiación de papel comercial (CPPF)
- Facilidad de préstamos de subasta a plazo (TALF)
- Línea de liquidez de fondos de inversión del mercado de papel moneda comercial respaldada por activos (ABCP)
- Línea de crédito del concesionario primario.
Informe de política monetaria
El Informe de Política Monetaria informa al Congreso sobre el estado de la economía estadounidense. En él, la Junta de la Reserva Federal resume la política monetaria de los Estados Unidos, cómo afecta a la economía y las perspectivas de la FED para el futuro.
El presidente de la FED presenta el informe dos veces al año al Congreso, comparece ante el Comité Senatorial de Banca, Vivienda y Asuntos Urbanos y el Comité de Servicios Financieros de la Cámara.
El informe es una lectura obligada para cualquiera que quiera un análisis experto de la economía de los Estados Unidos. Desafortunadamente, es tan detallado y técnico que a menudo se pasa por alto. Incluso los medios financieros prestan atención al testimonio del presidente de la FED. Se centran en si es probable que la política cambie y cómo afectará al mercado de valores.
Libro Beige
El Libro Beige de la Reserva Federal es un indicador económico líder. Proporciona información poderosa sobre cómo le está yendo a la economía a nivel de base. Cada uno de los 12 bancos locales de la Reserva Federal recopila información de fuentes locales. Hablan con los directores de sus sucursales, líderes empresariales, economistas y expertos locales. El informe analiza cómo las empresas de cada región se ven afectadas por las tendencias nacionales y mundiales.
