Las crisis financieras en las grandes economías se presentan en 2 etapas:
INICIO DE LA CRISIS FINANCIERA (ETAPA 1)
Existen distintos factores con los que se puede iniciar una crisis financiera, entre ellos se encuentran:
- Una mala administración de la liberación o innovación financiera.
- Auges y caídas en los precios de los activos.
- Incertidumbre generada por quebrantos en las principales instituciones financieras.
Innovación financiera
Por lo regular el inicio de una crisis financiera se da por que las economías introducen nuevos tipos de préstamos algún otro tipo de productos financieros.
Liberalización financiera
Cuando los países eliminan restricciones sobre los mercados e instituciones financieras.
Ventajas
- Promueve el desarrollo financiero.
- Favorece la marcha de la economía, cuando los recursos son asignados de manera eficiente.
Desventajas
- Auge crediticio: Las instituciones financieras otorgan créditos de manera indiscriminada.
- Redes de seguridad gubernamental: Los seguros de depósito crean debilidad en la disciplina del mercado e incentivan el riesgo moral en las instituciones (Rescates bancarios, Fobaproa, IPAB, etc.)
Quebrantos en instituciones financieras
A lo largo del tiempo si las pérdidas sobre los préstamos aumentan y el valor de los créditos (activos) disminuye en relación a los pasivos lo cual conlleva a una disminución en el patrimonio de la institución financiera.
Auge y caída de los precios (activos)
Los precios de las acciones o cualquier otro activo como acciones o bienes raíces suelen aumentar de manera exponencial debido a que los inversionistas tienen altas expectativas en los flujos de ingresos futuros, esto provoca que el precio de las acciones coticen muy por arriba en términos de sus valuaciones. A este fenómeno el economista Allan Greenspan lo llamo “exuberancia irracional”
Burbuja financiera
El aumento en el precio de las acciones muy por arriba de sus valores fundamentales se considera una “burbuja”.
Aumento en la incertidumbre
Las crisis financieras estadounidenses por lo regular han iniciado en periodos de incertidumbre, después del inicio de una recesión económica, el desplome de la bolsa de valores o la quiebra de algún banco importante. Aumentan las fricciones financieras y reduce el crédito y la actividad económica.
CRISIS FINANCIERA (ETAPA 2)
- El deterioro de los balances generales y condiciones críticas en las empresas llevan a la insolvencia a las instituciones financieras y su patrimonio neto se vuelve negativo.
- Los bancos son incapaces de reembolsar los depósitos a sus clientes u otros bancos declarándose en quiebra.
DEFLACIÓN DE DEUDA (ETAPA 3)
- Se presenta cuando hay una disminución significativa y no anticipada del nivel de precios, lo cual se traduce en un deterioro en el patrimonio neto de las empresas debido a que se aumenta su deuda.
