Definición de Warrants
El mercado de Derivados Financieros es muy amplio, uno más de los contratos que se comercializan en este ámbito son los Warrants los cuales son un valor negociable emitido por una entidad (generalmente un grupo financiero) a un plazo determinado. Este contrato otorga el derecho (más no la obligación) mediante el pago de un precio a comprar (Warrant tipo call) o vender (warrant tipo put) una cantidad específica de un activo subyacente, a un precio prefijado a lo largo de toda la vida del contrato o en su vencimiento según el tipo de Warrant.
En México desde de octubre de 1992 se comenzaron a operar en la Bolsa Mexicana de Valores los Warrants sobre acciones individuales, canastas e índices accionarios. Entre 1992 y 1994 se listaron en la Bolsa de Luxemburgo y la Bolsa de Londres, diversos warrants sobre acciones e índices accionarios mexicanos.
En México, a diferencia de otros países, se tiene previsto que los warrants sólo puedan ser emitidos por Casas de Bolsa, Bancos y empresas sobre sus propias acciones, por lo que las demás personas físicas y morales sólo pueden comprarlos y vender los que hubiesen adquirido con anterioridad. El warrant es un instrumento del mercado de capitales y debe listarse y operarse exclusivamente en bolsa.
Conceptos para entender un Warrant
A continuación veremos los diferentes tipos de warrants y sus componentes para con este tener más claro como funcionan y como distinguir que tipo de warrant estamos utilizando en nuestras operaciones:
Componentes de un warrant
- Plazo determinado: hace referencia a la fecha de vencimiento del Warrant, la cual indica el día a partir del cual el warrant deja de existir.
- Precio del warrant: es la prima, es decir, el precio efectivo sobre el que se realizan operaciones de compra y venta en el Sistema de Interconexión Bursátil. La prima cotizada tendrá estrecha relación con la evolución del precio del subyacente del que dependa el Warrant.
- Warrant tipo call: es un Warrant de compra, en consecuencia, da derecho a comprar el activo subyacente.
- Warrant tipo put: es un Warrant de venta, en consecuencia da el derecho a vender el activo subyacente.
- Ratio: Es la cantidad de unidades de activo subyacente a las que da derecho a comprar (call) /vender (put) un warrant.
- Precio de Ejercicio: El Precio de ejercicio, también conocido como Strike, es fijado por el Emisor. El Precio de ejercicio es aquel al que el tenedor tiene derecho a comprar (call) o vender (put) el activo subyacente en el momento que se ejecuta el warrant. El ejercicio del warrant es el acto por el cual el poseedor del warrant ejerce el derecho sobre el que es propietario desprendiéndose de la propiedad del warrant a cambio de la adquisición (warrant call)/ enajenación (warrant put) del activo.
Tipos de warrants
Estilo o tipo: El estilo o tipo de warrant puede variar dependiendo la operación actualmente existen 2 tipos de warrants el Americano y el Europeo.
- Americano: Cuando el warrant es Americano, éste se podrá ejercer a lo largo de toda la vida del Warrant, o sea en cualquier tiempo que este este vigente, este tipo de warrant suele ser el más popular
- Europeo: Cuando el Warrant es de estilo europeo, el ejercicio sólo podrá realizarse en la fecha de ejercicio del Warrant, o sea solo en una fecha determinada.
Ventajas de invertir en Warrants
- Cotización en la Bolsa Mexicana de Valores.
- Estos contratos ofrecen acceso a una variedad de activos: Acciones, índices, divisas, materias primas, etc.
- Liquidez (existe un mercado secundario).
- Permiten desarrollar diferentes estrategias de inversión.
Diferencia entre un warrant y una opción financiera
Los warrants son un tipo especifico de opción financiera la cual no se puede comerciar libremente en el mercado pues esta es una opción emitida por una empresa emisora de estos warrants lo que nos da una situación de comercio bilateral
