Economía mexicana y pronósticos por el COVID-19

La pandemia del COVID-19 ha sido, sin duda alguna, una observación que a mermado la actividad económica mundial. Es por ello, que diversas autoridades económicas han estado revisando los rendimientos económicos, los cuales han presentado fuertes contracciones en la actividad productiva del presente año. Por ejemplo, el Banco de México (2020)prevé tres distintos escenarios para la economía mexicana: Escenario tipo V, el PIB del 2020 tendrá un contracción de -4.5% y una expansión del 4% para el 2021; Escenario tipo V profunda, el PIB tendrá una caída del -8.8% en 2020 y un crecimiento del 4.1% para el 2021; y el Escenario tipo U profunda, el PIB tendrá un decremento del -8.3% en 2020 y un descenso adicional de -0.5% en 2021 (p. 5). A su vez, derivado de la pandemia y a su alta volatilidad, se ha marcado una notable disminución en los precios de las materias primas, esencialmente en el petróleo, cuyos precios se han reducido un 75% de entre enero y abril (Fernández, 2020), y ante una reducción en la demanda por parte de los consumidores, a originado una disminución en la capacidad de almacenamiento, el West Texas Intermediate (WTI), precio de referencia en el mercado global, cotizó a un precio de -$37.36 dólares americanos a pesar del acuerdo alcanzado por parte de la Opep plus (Lima, 2020). Adicionalmente, la presente caída en los precios de la energía a causa de la pandemia, la inflación general en la mayoría de los países se ha mantenido por debajo de las tasas objetivo respectivamente. Pero particularmente, la inflación no subyacente ha estado en mínimos históricos, registrando el primer trimestre del 2020 una tasa promedio mensual de -5.08% (INEGI, 2020). Se desprende que, tanto los bancos centrales y gobiernos han de implementar las medidas necesarias para promover el correcto funcionamiento de los sistemas financieros y estímulos fiscales para menguar los efectos de la pandemia en el empleo, en el ingreso de los hogares y en las empresas. En particular, el Banco de México ha implementado distintas medidas, en particular, disminuyó la tasa de interés a 5.50% y aportó al sistema financiero 800 m.m.p., el equivalente al 3.3% del PIB.

La difícil situación económica que originó la pandemia ocasionó tres distintos choques económicos, según el Banco de México (2020):

Choque por el lado de la oferta: las medidas implementadas para frenar la propagación del COVID-19, como los cierres en fabricas de bienes y servicios no vitales, ha llevado a contraer la oferta. De manera que, las cadenas de valor, tanto nacional como internacional, han puesto en riesgo su funcionamiento.
Choque por el lado de la demanda: la expansión de la pandemia ha conducido a una menor demanda de bienes y servicios que ofrece la economía. A mayor abundamiento, las medidas de distanciamiento social que ha implementado el país han conducido a menores ingresos, tanto en los hogares como en las empresas. Esto se puede reflejar en la caída del Producto Interno Bruto (PIB) del primer trimestre del 2020 que fue de -1.2% comparado con el cuarto trimestre de 2019 y de -2.2% comparado con el primer trimestre del año anterior.
Choque por el lado del sistema financiero: el resultante de la caída de los precios del petróleo y la caída en las principales bolsas del mundo, ocasionaron una reconfiguración en los portafolios. El Dow Jones Industrial (DJI) cayó 13.13%, el Nikkei un 6.81% y la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) un 4.38%, desde febrero de 2020 a la fecha actual. En el contexto mexicano, se registró un incremento en las primas de riesgo, flujos de salida de capital y una significante fuente de financiamiento externo (p.2).

Referencias:

Banco de México. (2020). Resumen Ejecutivo del Informe Trimestral. junio 6, 2020, de Banco de México Sitio web: https://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-prensa/informes-trimestrales/%7B6A213B8F-EE2E-223A-BD8B-D8B5995A776B%7D.PDF

Fernández, S.. (2020). La crisis del petróleo. junio 6, 2020, de Universidad Anáhuac Sitio web: https://www.anahuac.mx/mexico/noticias/la-crisis-del-petroleo

INEGI. (2020). PIB y cuentas nacionales. junio 6, 2020, de INEGI Sitio web: https://www.inegi.org.mx/temas/pib/

INEGI. (2020). Calculadora de la inflación. junio 6, 2020, de INEGI Sitio web: https://www.inegi.org.mx/app/indicesdeprecios/Estructura.aspx?idEstructura=112001300030&T=Índices%20de%20Precios%20al%20Consumidor&ST=Inflación%20Mensual

Lima, L.. (2020). Caída del precio del petróleo: por qué EE.UU. se queda sin espacio para almacenar su crudo y cómo esto llevó a la peor bajada de la historia. junio 6, 2020, de BBC News Sitio web: https://www.bbc.com/mundo/noticias-internacional-52349716